炒港股 你准备好南下了吗？

　　A股火热冲上4000点，港股也火热起来。4月10日，恒生指数收报27272.39点，继前一个交易日大涨2.7%之后再涨1.22%，再创7年新高。在A股赚了钱的投资者也纷纷将目光转向了港股，那么港股的后市将会怎样？又怎么来参与港股呢？

　　香港券商

　　交易系统承压

　　香港恒生指数不断创新高，与此同时，因资金南下港股扫货引发的“堵塞”，最近的两个交易日在银行与券商系统持续上演。港股通也竟然出现了额度供不应求的局面。港交所年报显示，2014年，港股日均成交只有694.56亿港元，2013年的日均成交额则为625.60亿港元，而这两日的平均成交都相当于2014年和2013年日均成交的三四倍。据报道称，突然急剧放大的交投已经使得香港部分券商的交易系统承压，最近的两个交易日香港多家券商出现网上交易系统无法正常登录的情况，也有通过电话下单的香港投资者反映，下单电话很难打通。港股的火热让人大呼投资者正在“南下香江”。

　　港股的火爆也让港交所行政总裁李小加4月9日夜半发表网志，给股民三个建议﹕不要急、不用慌以及机会无穷、风险常在。对于港股通额度连续两日用爆，他指出，监管当局一直密切关注市场发展，会在适当时机考虑扩容。

　　李小加称，沪港通是一座长期开通的大桥，它是为未来十年、二十年而建的，不存在“过了这个村就没有这个店”的问题。你完全可以也应该根据自己的实际情况与需求安排准备好再从从容容地开始你的投资之旅。不必急于一时，更不必凑热闹。有价值的股票永远可以找到，但急于求成往往会徒增风险。要知道，如同在假日扎堆旅游一样，扎堆过桥很容易引起拥堵或者踩踏事件，也非常影响个人体验。

　　港股为什么会崛起？

　　港股为什么会崛起？民生证券认为这是因为港股是全球估值洼地。3月中旬，恒指PE约11倍，同期上证17+，道指、标普为16+，欧洲股市15+，日本股市19+。另外，从历史数据看，港股和A股有很强联动性，港股滞涨严重，与A股背离到达历史高点。

　　那么，港股为什么选择现在崛起？这是因为一个重要催化剂——3月27日证监会宣布允许公募基金直接投资港股，3月30日周一恒指跳空高开，拉开港股反攻序幕；到3月27日，A/H股溢价接近36%，达历史顶部；3月底开始，市场风格出现切换势头，创业板波动性放大，港股成资金第二战场。

　　民生证券也指出，港股崛起对创业板冲击更大，因为创业板两年半上涨330%，PE突破90，证监会此前已经敲山震虎，市场避险情绪骤升；另外港股高科技板块今年上涨34%，电讯板块上涨21%，而同期A股计算机行业上涨110%，对于TMT有天然偏好的创业板资金而言，港股是处女地。李小加则指出，沪港通让崇尚价值投资理念的国际机构投资者与散户占主导的内地投资者群体开始了“历史性的交汇”。这一历史性的交汇一定会催发出大量“化学效应”。

　　港股机会能走多远？

　　港股机会能走多远？对此，上投摩根基金经理王邦祺表示，其主张港股投资不可偏废，关键在于人民币国际化。如果人民币要国际化，境内外利率要一样，境内外股价要一样，否则就像井水与河水，高处的必定往低处流。现在人民币的不可自由兑换，对可以投资境外市场的投资人可能是难得的机会。王邦祺认为，A股的创业板估值略高，虽然标的也较多，成长主题也明确，但是香港同样也有一些A股市场没有，却同样受惠于中国经济成长的优质标的，就像A股H股溢价指数所显示的，港股估值低并且有明显折价，现在同时布局香港，等到人民币完成国际化，投资人的整体回报，应该会比单单投资A股更佳。

　　民生证券表示，目前可将重点放在掘金港股成长小票上，由于港股没有涨跌幅限制，从消灭溢价到挖掘成长性小票的切换可能快于预期，进入4月以来的几个交易日已经使A股溢价从136%降至120%，因此，要提前开始布局第二战场。胜利证券则表示，由于不少资金南下，港股近期走好，但是涨幅过快，预计短期存在调整压力，这样的涨幅让不少资金望而却步，获利了结的压力较大，操作上建议投资者逢急跌买入前期涨幅较少的中资股。

　　怎么参与港股？

　　“怎么买港股啊？”投资者都在问这个问题。记者咨询券商客服热线表示，个人投资者想参与沪港通，其证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元，另外要有半年交易经验。目前获沪港通业务资格的券商共89家，国内各大券商基本囊括在内，可任选一家佣金较低的券商。不过，港股通可以交易的标的也有一定的限制，内地投资者能够购买的港股相对较少，只有266只，分别是恒生大、中型指数中的成份股以及A+H股。另外，该工作人员还表示，投资者也可直接开通港股账户，只要携带身份证和最近三个月的信用卡账单或者水电费单据到营业部咨询就可以，“我们会将您的资料寄到我们香港分公司，接下来就会为您办理相关开户手续。”

　　有投资者如果不方便投资港股的可以考虑QDII，国金证券建议，在受益QDII品种上，主动型品种中，关注历史业绩优秀的广发全球精选、富国中国中小盘、华安大中华升级和华宝海外中国；在被动型基金产品中，可关注银华恒生H股、汇添富恒生指数、华夏恒生ETF及联接基金，易方达恒生H股ETF及其联接基金以及南方中国中小盘指数型等。在投资此类基金前，一定要看好基金合同、招募说明书及相关公告，注意存在的风险，如基金净值波动风险、折溢价风险、跟踪误差风险以及汇率波动、非交易重合时间、规模受QDII额度限制等特殊因素可能带来的风险。（记者 于建)