保护基金在全国范围内开展的证券投资者调查显示 利好效果显现 投资者信心开始回升

　　投资者保护已成为当前证券市场监管和发展的重中之重。中国证券投资者保护基金公司董事长陈共炎日前在中国证券投资者调查工作座谈会上表示，在近三年的证券公司综合治理过程中，我国以不到70亿美元的代价处置了30多家风险证券公司，同时通过推行客户交易结算资金第三方存管、规范资产管理业务、清理证券账户、以买断式国债回购取代质押式国债回购业务等措施，及时堵塞了证券市场的制度漏洞，有效地保护了投资者的合法权益。

　　陈共炎表示，目前美欧金融危机仍在蔓延，我们需要及时总结国内外资本市场发展的经验教训，进一步完善证券市场监测预判机制，更及时地听取投资者呼声，采取多种形式开展投资者教育，有针对性地解决现阶段投资者保护工作中存在的问题。

　　据了解，自2007年年中起，保护基金公司在全国范围内开展大规模的证券投资者调查。至今共进行了三期综合调查、六期信心调查和两期专项调查，对投资者的状况进行了较为深入、全面的了解。调查显示，目前市场条件下，证券市场投资者表现出如下几方面突出特点：

　　一是当前投资者信心开始回升。调查显示，自今年5月起，投资者信心综合指数逐月回落，8月降至最低点，从9月起，投资者信心综合指数连续两个月小幅回升，10月投资者信心综合指数为42.9，表明虽然遭受金融海啸的影响，但在国内一系列利好政策的作用下，投资者信心正在逐步恢复之中。

　　二是投资者对股票估值的认同度持续提高。

　　从今年6月以来，反映投资者对当前股票投资价值认可度的股票估值信心指数一直高于其他指标。9月以来，有七成以上的投资者认为目前我国股票价格具有合理的投资价值。

　　三是投资者以短线交易为主。调查显示，持股周期一般为7天至1个月和1至3个月的投资者分别为22.3%和22.8%，选择6个月以上的投资者仅为16%。

　　四是投资者对市场制度创新和金融产品创新存在较高期望。35.6%的投资者期待交易制度创新、32.7%的投资者期待监管制度创新、26.3%和22.2%的投资者则希望产品创新和融资融券等配套设施创新。对监管部门近期出台的一系列创新措施表示普遍欢迎和高度关注。

　　五是投资者风险意识和承受能力比较薄弱，渴望获得各种投资教育。六成以上的个人投资者亏损承受能力在20%以内，另有6.39%的投资者几乎未考虑过投资会有亏损的可能，风险意识相当薄弱。投资者对投资基础知识和风险教育需求较大， 64.3%的投资者期望案例教育。

　　陈共炎表示，目前，证券投资者调查工作已探索出通过营业部现场调查和互联网调查为主渠道的特色调查方式，调查主题紧扣证券市场热点和投资者关注的焦点，调查结果反映了投资者心声和行为模式变化，为监管决策和投资者保护提供了重要参考依据。通过证券投资者调查建立证券市场监测预判机制，是证券市场稳定发展的一项基础性工作。但与我国资本市场发展状况相比，与投资者服务需求相比，当前投资者调查工作仍处于起步阶段，存在诸如调查形式相对单一、对市场热点问题追踪速度较慢等问题。

　　针对当前我国资本市场运行过程中出现的一些新情况和新问题，如何更加贴近市场，倾听投资者呼声，建立科学的证券市场监测预判机制已成为保护投资者权益的一个重要课题。为进一步完善证券市场监测预判机制，陈共炎表示，下一阶段保护基金公司将重点做好以下工作。

　　一是进一步完善证券投资者调查系统。一方面建立证券投资者调查网络联盟，发挥互联网作为调查主渠道的功能。较之现场调查等常规方式，网络调查具有成本低、速度快、互动性强等优点。而且参与网络调查的都是当期市场最为活跃的投资者，最能直接反映投资者心态的变化。在保护基金的综合调查期间，浏览中国证券投资者保护网调查问卷的投资者最高曾近百万人次，表明投资者表达意见的热情高涨。

　　下一步，保护基金将对中国证券投资者保护网进行升级，同时加强与社会主要网络传媒及券商、咨询公司网站的合作，更好地发挥网络调查平台的作用。另一方面将进一步加强与证券公司合作，建立现场调查系统，即通过有选择的证券公司营业部组织现场调查。在调查方式上增加由证券公司等业内机构研究并提出需要调查的问题，再由保护基金公司统一组织调查。这种模式可以充分发挥证券公司贴近市场和投资者的优势，有助于调查及时追踪市场热点和投资者关心的问题，提高调查效率和质量。

　　二是完善证券投资者呼叫响应机制。围绕服务投资者这一核心目标，保护基金公司成立了投资者呼叫中心。呼叫中心及证监会公众互动栏目通过电子邮箱、热线电话、信函、传真等多种方式受理投资者咨询及投诉，倾听投资者心声，搜集投资者意见和建议。对投资者反映的问题主要采取直接回复、专家团队解答以及转有关部门处理三种响应方式。

　　截至9月30日，呼叫中心及证监会公众互动栏目收到投资者留言3310条(次)。其中，业务咨询类237条，占比7.16%；政策咨询类215条，占比6.5%；信访投诉、举报类530条，占比16.01%；表扬、呼吁、建议类1386条，占比41.87%；批评、指责类942条，占比28.46%。以上留言除极小部分未回复外，其余已全部回复，回复率达到95.56%。此外，共有78条建设性意见和建议转给监管部门参考。

　　三是大力开展投资者教育活动。近一两年来，随着个人投资者人数不断增加，相当部分中小投资者对证券知识缺乏系统了解。保护基金公司将根据证监会的统一部署，研究投资者需求，整合教育资源，致力于开展长期、系统、全方位、多层次的投资者教育工作。近期开展的工作主要有拍摄投资者教育公益电视系列剧、编写《投资者保护手册》系列丛书、开发投资者教育游戏软件、举办大型的投资者教育公益讲座等。保护基金公司近期将与证券公司合作推出投资者教育示范工程，选择50-100家营业部探索投资者教育经验。

　　据悉，证监会有关部门、调查专业机构和银河证券、安信证券、宏源证券、联合证券、方正证券、国元证券、上海证券、国海证券、恒泰证券、浙商证券、日信证券、华创证券、红塔证券13家证券公司代表参加了此次投资者调查工作座谈会。

　　与会代表研讨认为，监测投资者心态变化和民意诉求是我国证券市场具有基础性、公益性和专业性的工作，开展持续深入的投资者调查填补了有关投资者主体信息缺失的空白。调查结果既为监管层科学决策提供了有力支持，也为投资者判断市场形势提供了重要参考。证券公司参与实施投资者调查既是履行社会责任的突出体现，也是提升投资者服务质量的客观要求。今后行业内要加强协作，及时了解投资者的所思所想所求，有针对性地做好投资者教育和投资者服务，将对投资者的关心爱护与证券市场的科学发展更好地结合起来。(记者 商文)