11日是＊ST上航最后一个交易日，截至收盘＊ST上航报7.27元，上涨2.83%。12日，随着ST东航、＊ST上航开始现金选择权申报登记，东上重组进入正式换股合并阶段。现金选择权登记之后，东航15日复牌，而上航将在完成相关手续后退市，上航董事长周赤已调任上海同盛集团董事长一职。

　　根据此前公布的重组方案，东航拟以换股吸收合并方式重组上航，上航与东航的换股比例为1：1.3，即1股上航股份可换取1.3股东航股份。交易完成后，上航全部资产、负债、业务和人员进入东航，成为东航全资子公司，但将保留原上航的品牌、经营权、债权债务和合同义务。换股吸收合并方案已于2009年12月30日获证监会核准。

　　上航此前提示称，投资者行使1份现金选择权，所持有的1股上航股票将以5.50元出售给国家开发投资公司，11日收盘价比现金选择权行权价高出32.18%。而按照东航11日收盘价6.20元计算，换股后，每股上航相当于8.03元，较11日收盘价溢价10.86%。

　　上航于2002年10月上市，首日开盘价7.13元。但由于扩张步伐过快，在航空公司集体大幅盈利的2007年，上航亏损近5亿元，2008年受高油价、金融危机等因素影响亏损13.62亿元，由于连续两年亏损带上＊ST的帽子。截至2009年三季度，上航总资产160.63亿元，负债率超过93%。

　　东航表示，将与上航及相关机构密切配合，尽快实施换股吸收合并工作。联合重组完成后，新东航的资产结构将得到进一步优化，规模效应将得到逐步体现，盈利能力将持续得到改善，抗风险能力将显著增强。通过资源整合，新东航在机队规模和机型布局上将更具竞争力。(记者王鹤)