随着股指站上3100点，两市中的低价股被一元一个台阶地消灭，从中寻找所谓价值被低估的潜力股几乎已经成为“不可能完成的任务”。然而，假如我们把“低价股”的标准线不太过分地提高到10元甚至是十几元，并再加上一个砝码——低市盈率的话，我们就可以从最新公布年报的上市公司中，淘选出一些具备这种“双低”条件的相对较为安全的个股，在沙里淘最后一点金。

　　尽管股市中关于某些上市公司整体上市、资产注入、借壳重组的传闻不绝于耳，涨停板的股票一批接着一批，但当上证指数站上3000大关之后，选股变得越来越难。过去那些价值被低估的品种大多随着股指的走高而平步青云，大股东实力雄厚的上市公司凭借朦胧的整体上市概念早已“飞天”，尚未股改的S股成为监管重点之后又有全面退潮之势，连续亏损的*ST股票的末日正一步步逼近，除了这些已经错过或是不能再碰的板块之外，我们不妨脚踏实地从已经公开的年报中寻找机会。

　　业绩披露期股价将被重估

　　4月份是年报和季报披露集中的时期，那些刚出台的年报业绩马上要被更新的季报所取代，在这个月份里，上市公司的股价将根据业绩重新估值、排定座次。上海证券认为，从新基金的建仓思路看，除了配置一些权重股之外，那些低市盈率的成长性股票将继续成为新资金配置的重点。

　　28家年报市盈率不到20倍

　　在截至昨日已经公布2006年年报的公司中，只有28家市盈率在20倍以下，如果再刨去驰宏锌锗、宏达股份、S山东铝和云天化这4只20元以上的高价股，就只剩下24只股票了，其中有不少有色金属股和钢铁股和高速公路类股票。市场对于有色金属价格在未来两三年里能否继续维持在历史高位以及有色金属类公司业绩能否继续增长存在疑虑，因此，在2006年业绩大幅飙升的同时，有色金属股的市盈率大多在20倍左右徘徊。

　　高速公路板块存在机会

　　而对于高速公路板块，深圳智多盈的分析师刘中学相当看好。他觉得目前绩差亏损股、题材股的大面积活跃不是好事，也不会长久，理性的投资人应该去挖掘那些既有成长性又有安全性的品种，高速公路行业就符合这一要求。高速公路行业正面临一个行业变革，这就是计重收费，从已经实施的河南、江苏、安徽等省来看，通行费普遍有30%以上的增长，并且公路维护成本也明显降低；其次，履行股改承诺，赣粤高速收购了多条高速公路资产，并成为利润增长的来源；今年山东高速、福建高速和中原高速也有望收购大股东拥有的高速公路资产，实现外延式扩张。更重要的是，该板块市盈率和市净率都不高，大部分在20倍左右，累计涨幅相对股指并不大，绝对股价也不高。

　　“双低”品种还需个别研究

　　此外，除了市盈率还要观察绝对股价和累计涨幅，相对高价股来说，绝对股价不超过10元的品种安全系数当然大一些。A股市场现在正在消灭4元以下的股票，股价的底部正不断被抬高，在10元以下的品种中，符合低市盈率要求的已经不多了。当然，对于这些股票也要区别对待，这其中既有被市场忽略而低估的机会，也有一些是因为存在隐忧而遭机构冷遇的。

　　以山鹰纸业为例，虽然其2006年0.25元的每股收益超过了市场预期，但主要是依赖补贴收入以及购买国产设备所获得的所得税减免政策实现的利润增长，这额外所得的3900万元占到净利润的36%。中金公司分析师吴丰树预计，未来两年山鹰纸业的业绩增速将放缓，2007年和2008年的预测每股收益为0.23元和0.26元，目前的估值基本相当，因此给予“中性”评级。(丁艳芳）