货币政策即将收紧的风声似乎越刮越紧。刚过了元旦,就不断有消息传来,说政府已经开始加大力度抑制贷款的增长。

　　在央行本月12日宣布上调存款准备金率之后,多个银行又被据说暂停发放贷款。随着传闻的增多,市场开始警觉,然而,令人迷惑的是,在这些消息传出之后,不断有高层站出来予以否认,决策层试图向公众传达一个信息,那就是:货币政策仍然没有收紧。

　　货币政策走势在不断的传闻和否认之后,变得越发迷惑。为此,南方日报邀请了数位专家做客“南方经济圆桌”,就这一话题进行深入的探讨,试图为读者勾画出一张清晰的货币政策路线图。

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　　迹象显示央行在有计划地回收流动性

　　昨日,记者又从多方渠道了解到,目前已有至少三家大型中资银行暂停发放新贷款。消息人士透露说,中国工商银行股份有限公司上周五已经要求北京分支机构在1月份剩余时间内停止发放一切新贷款。而据消息人士说,目前还不清楚该行停止放贷的要求是仅限于北京还是适用于全国范围。

　　中信银行股份有限公司一位驻上海的管理人士本周二称,中信银行已经从上周开始停止在上海发放新贷款,因为其当地分行已经用尽月度新增贷款额度。

　　该管理人士称,央行及中信银行总部已经要求中信银行控制今年的贷款进度,但总部并未要求所有国内分行停止放贷,下月该行将恢复在上海的贷款投放。

　　不仅是工商银行即中信银行有控制贷款的消息传来,上周,还有消息说,由于1月份以来贷款增长过于迅速,中国银行已经要求下属信贷部门暂停发放新人民币贷款。

　　而据媒体报道,监管部门近日已向四大国有银行和几家中型银行下发口头通知。报道援引几位银行分析师的话称,此举可能表明,今年以来的新增人民币贷款投放规模已经超过了人民币1万亿元。

　　“央行调整了存款准备金率,就是一个紧缩银根的信号。”广东发展银行总部一位专业人士告诉记者,虽然广发行还没有限制贷款的举动,但是,今年的贷款肯定不会像去年那样了。

　　此外,还有消息称,中国数家被央行实施差别存款准备金率的商业银行将于26日缴款。此外,央行本周二也仅在公开市场上发行了100亿元的央票。种种迹象似乎暗示官方正在有计划地回收流动性,市场避险情绪随之升温。

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　　央行政策步步收紧

　　●1月12日,央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　●1月18日,央行召开窗口指导会议,指出中国未来价格上涨压力很大,一旦CPI(居民消费价格指数)超过2%,实际可能会形成负利率,对利率政策造成很大压力。会议透露,今年前两周全国金融机构贷款增加1.1万亿元人民币。央行将对个别信贷突增的银行提高带有处罚性的差额存款准备金率。

　　●1月19日,央行公开市场一年期央票中标收益率连续第二周上升8个基点。

　　●1月21日,央行公开市场三个月期央票中标收益率再度上行4个基点。

　　●1月26日,央行公开市场一年期央票中标收益率意外持平于1.9264%。央行当日仅发行了100亿元人民币一年期央票,市场人士透露,央行此举是为缓解市场资金压力,因被实施差别存款准备金率的数家银行将于当日缴款。此外,央票利率意外持平,或是央行为抚平市场对升息的紧张情绪。

　　●1月26日,数家被央行实施差别存款准备金率的商业银行于周二缴款的消息,导致市场流动性明显紧张,回购市场的利率大幅上升,中港股市双双下挫。