资产配置需“荤素搭配”通胀拐点或至潜伏债基

2011年03月12日 17:49　来源：新华网　

如果把投资比喻成饮食，那么资产配置同样需要“荤素搭配”。业内专家提示，基金投资应注重股基和债基的均衡配置，而在下半年通胀压力或将缓和的预期下，投资者宜“潜伏”债基，静待通胀拐点的到来。近期市场资金面相对充裕，债市表现稳健，股市则一路反弹至３０００点附近。诸多利好下，债券型基金在资产配置中的作用日渐凸显。嘉实基金固定收益部副总监兼嘉实多利债券拟任基金经理王茜认为，与股票相关性低而票息收益确定的债基，是投资人在多变市场环境下的不变选择。济安金信基金研究中心也建议投资者重视稳健性投资，并指出分散化投资是稳健性投资长期坚持的信条。这种分散化投资不仅包括在同类型基金中选择不同基金，也包括在股基及债基间的分散配置。有业内专家形象地将股基比喻为肥甘滋腴的“荤食”，将债基比喻为清新爽口的“素菜”。如同饮食讲究荤素搭配一样，投资基金也要均衡配置。对于投资者来说，无论是激进型、稳健型还是保守型，适当配置运作良好的债券型基金都会进一步增加组合收益的稳定性。国投瑞银双债增利拟任基金经理韩海平分析认为，本轮通胀应该不会超过２００８年的水平，上半年通胀虽仍将维持高位，但随着各项调控政策发生效力，下半年通胀压力或会逐步缓和。在目前通胀率攀顶、加息进入中后期的背景下，债市正迎来较好的“播种期”，投资者可“潜伏”债市静待通胀逐步回落。长城积极増利债券基金拟任基金经理钟光正也认为，上半年ＣＰＩ已处于较高水平，在政府大力调控之下，下半年ＣＰＩ大幅上涨的概率较小。而且自２０１０年以来，市场已经经历了８次存款准备金率上调和３次加息，今年紧缩性政策的实施空间相对有限，债券市场的风险已经获得较大程度释放。对于稳健的投资者而言，债市具备了一定的吸引力，债券基金的投资机会已经临近。（记者潘清）

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