国际金融巨头“会诊”重庆城镇化 建言拓“钱路”

　　中新网重庆9月23日电 (记者 刘贤 韩璐)23日在重庆举行的重庆市长国际经济顾问团会议第八届年会上，澳大利亚和新西兰银行集团有限公司(简称“澳新银行”)、汇丰银行等国际金融巨头就城镇化进程中的资金供给和金融风险等广受关注的问题建言献策。

　　澳新银行首席执行官邵铭高认为，随着包括重庆市在内的中国城市城镇化目标不断提高，以及中央政府对地方财政的关注，如何为持续的城市基础设施建设提供资金支持逾加引起重视。

　　“我们认为市政债券在重庆将来的发展规划中将扮演重要角色，”邵铭高在题为《城镇化进程的机遇和挑战》的会议论文中如是说。

　　邵铭高分析，重庆如果获准发行市政债券，就有机会大量减少城投债的发行使用，同时降低融资成本。与市政债券相比，城投债风险高，且不像市政债券那样有资产抵押。

　　此外，市政债券带来的好处之一是地方政府必须向评级机构公开收入和开支情况，将进一步透明政府财政，由此亦将吸引更多人投资重庆市政债券，包括境外金融市场的潜在投资者。邵铭高说，银行将可能在分配债券、帮助投资者认购债券方面起到积极作用，或直接投资地方政府债券，让金融机构在新变革中受惠。

　　在香港发行点心债券是邵铭高对重庆融资的另一建议。他说，一直以来，点心债券被中国企业用于贸易结算或筹集海外直接投资的资金，或是被跨国企业用于筹集对中国直接投资的资金。但中国的公司或地方政府通过离岸人民币筹集资金用于国内投资的情况仍然很少见。重庆市可将目标定为首座发行点心债券的直辖市，这将突显重庆作为中国西部金融中心和经济发展中心的地位。这种做法也会得到很多外资银行的支持，如澳新银行这样在发行点心债券方面经验丰富且对重庆非常了解的银行。

　　汇丰银行(中国)有限公司董事长王冬胜在论重庆实施“高质量”城镇化建设的资金供给问题时亦强调，重塑产业、拓展城市空间、加大公共服务供给，三者无一不是巨大的“吞金兽”。

　　他说，重庆市为推进城镇化筹措资金的方式，虽有以“地票”为代表的一系列可喜创新，但总体上仍与中国多数省市大同小异，不外乎财政收入、土地收入、地方融资平台、招商引资、特许经营、银行贷款几大渠道，其局限在于规模上无法满足所需或可持续性上后劲不足。

　　基于对国内外金融市场的观察和其他国家经验的借鉴，王冬胜认为加快金融领域的市场化建设将是从根本上缓解城镇化过程中资金供求矛盾的途径。

　　关于重庆如何建设一个更为活跃和高效的金融市场，王冬胜提出吸引外来资金、提高金融市场主体多样性、对传统金融机构投资方向进行引导、帮助民间金融“阳光化”、唤醒沉睡资金(即提高重庆本地保险公司资金、养老基金、社会闲散资金的利用率，引导这些资金参与到同自身资金性质、风险、收益偏好最匹配的城镇化建设及居民安置项目中来)等一系列建议。

　　王冬胜亦提及在风险可控的前提下发展地方政府债券市场。他说，重庆市政府可在条件成熟的前提下争取早日加入地方政府自行发债试点，以此缓解资金不足，减轻债务偿还高峰压力，并推进对现有地方政府融资平台贷款的重组。但对地方自行发债将会带来的整体债务规模扩大和相关风险应有充分警惕，应以合理的披露和建立信贷记录等方式管理好本地的债券发行。同时，可引入外资金融机构参与重庆地方债权市场，以期提高市场效率、增强信息披露、推动市场化定价机制的建立。

　　在关于“城镇化进程中积聚的潜在住宅金融风险”的论述中，日本三菱东京日联银行董事长永易克典分析，从银行经营者的角度来看，住宅金融作为一项金融业务，有易于模式化和损失率低的优点，但不得不警惕这项看似魅力十足的金融业务，因日美都曾经历过泡沫产生和崩溃的过程。

　　永易克典说，日本的住宅专门金融公司问题和美国的次贷危机总结起来有两方面的经验教训，一是住宅金融规模巨大化后蕴藏风险，二是房产同时具备社会保障属性和个人财产属性。因此一旦发生问题就会变得相当复杂。作为重要的城镇化政策的住宅供给，实际是一种“空间上的城镇化”。但经济发展的可持续性离不开生活在这些硬件设施里的“人的城镇化”。重庆市政府在中国率先着手进行户籍改革，如果从上述论点出发，可以说是抓住了都市型经济发展本质的一项政策改革，非常令人鼓舞。