银行布局P2P网贷或为“监管套利”

　　业内称监管力度或加强

　　一边厢，关于P2P网贷企业出现兑付风险、平台倒闭的消息此起彼伏，另一边厢，以银行为代表的传统金融企业却在加速布局网贷。近期，互联网金融尤其是P2P网贷热闹非凡，招商银行试水P2P业务更是一石激起千层浪，P2P业内人士对传统银行的加入不仅没有恐慌，反倒因为市场蛋糕扩大而兴奋不已，不过专家分析银行切入P2P网贷短期难以迅速做大，其真正意图可能是监管套利。　　　

　　6个项目已融资1.29亿元

　　招商银行近期在官方网站的“小企业e家”栏目上线投融资业务，这一动作被视为招行开始提供类P2P贷款的投融资服务：与平时从事间接融资不同的是，招行在这一业务中主要充当“撮合”角色，业务模式与融合投资方、融资方的P2P平台类似。

　　记者看到，这个名为“e＋稳健融资项目”的投融资平台目前已完成6期项目发行、融资，6个项目已经全部投满，融资金额已经达1.29亿元。融资期限均在180天左右；约200个投资人参与出资，最低投资规模为1万元，预期年化投资收益率为6.10%～6.30%。

　　银行要分食P2P市场，对现有的P2P网贷格局会产生怎样的影响？人人聚财CEO许建文对本报记者表示，银行进军互联网金融是早晚的事，招行试水P2P网贷，正说明P2P网贷这一新兴的互联网金融模式，得到了传统银行的认可。

　　在具体业务层面，许建文认为，与招行所经营的项目大多数属千万级体量的，而像人人聚财这样的P2P网贷平台，80%以上项目，融资金额都不超过10万元，两者不存在冲突，更多的是互补。

　　意图创造增量中间业务收入

　　更有网贷人士兴奋地表示，银行的加入提高了P2P网贷行业的社会关注度和认可度。

　　不过，东方证券分析师金麟认为，招行闯入P2P领域，其用意与互联网企业相比恐怕有大不同，更可能是基于“监管套利”的意图。所谓“监管套利”是指大型金融机构利用不同甚至相互冲突的监管规则或标准，选择监管相对宽松的市场展开经营活动，以此降低监管成本、规避管制和获取超额收益。

　　“招行P2P服务可能是为小微贷款需求另谋出路。撮合P2P贷款的收益率虽然明显低于自己投放小微贷款，但招行因此规避了贷款额度、存贷比、拨贷比等监管，从而创造了一块增量的中间业务收入”，金麟判断，只不过收入规模短期难以迅速做大。

　　许建文表示，伴随着金融巨头的进入，央行等监管机构可能会加快互联网金融，尤其是P2P网贷的监管力度。　　　

　　风险

　　P2P网贷市场仍“杂草丛生”

　　网贷之家统计数据显示，网贷行业去年全年的成交量约300亿元，今年全年预计超过1800亿元。但在行业热闹的背后，P2P网贷市场仍未摆脱“杂草丛生”的乱象。最新的消息称，网贷平台风险近期密集爆发，多家平台资金链出现问题。仅10月以来，就有5家平台无法提现，其中1家平台已经停止运营。

　　而银行进入这一领域，又将承担怎样的风险？记者在招行的官网上看到，其发出的项目虽然明文约定招行“不对融资项目、融资人归还本息承担任何形式的担保、保证责任”，但在项目图标上均有“本息安全”的字样。金麟认为，这意味着招行在撮合流程中扮演着项目筛选和隐性担保的角色，因此承担声誉风险。 (记者 刘新宇)