4万款理财产品收益率对比 国有大型银行屡屡垫底

　　截至2013年11月底，人民币理财产品发行主体构成中，城商行以12587款的发行量和35%的占比超越股份制银行跃居第一位

　　去年开始增速放缓的银行理财产品，虽然在今年再次遭遇监管整顿，但仍然呈现出较去年量价齐升的局面。

　　据银率网数据库统计，截至2013年11月30日，148家商业银行共发行理财产品37943款，其中人民币理财产品合计36451款，外币理财产品1492款。按照11月份113家商业银行共发行3676款理财产品的规模，2013年全年商业银行发行理财产品规模超过4万款几乎无悬念。其中，城商行今年极有可能在发行量方面超越大行和股份制银行，跃居发行量第一位。

　　收益率方面，据银率网统计，到期理财产品实际收益率排名前30的产品中，招行占据9个席位，并包揽前4位；而后30位的产品中，大行发行的就达到了26款。此外，预期收益率前30名几乎被外资行占尽，大行则又是该榜单后30名的主力。

　　2013：量价齐升

　　银率网数据显示，2012年各家商业银行共发行28929款理财产品，同比增长26.8%。截至2013年11月30日，148家商业银行共发行理财产品37943款，按照11月份113家商业银行共发行3676款理财产品的规模推算，今年理财产品发行量方面同比增长有望超过30%。

　　增加的不仅是发行量，各类银行(城商行、股份制银行、国有银行、农村商业银行和外资行)非结构性人民币理财产品平均预期收益率较去年均有不同程度的增长。

　　从月度的数据曲线来看，以5月份为分水岭，收益率走出了“V”的节奏。

　　2013年3月25日，银监会下发《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，这让年初的银行理财市场极为不平静。

　　根据规定，商业银行应该实现每个理财产品与所投资资产(标的物)的对应，做到每个产品单独管理、建账和核算；并且要合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额等等。

　　监管机构认为，当时商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”的业务增长迅速。一些银行在业务开展中存在规避贷款管理、未及时隔离投资风险等问题。

　　业内人士表示，由于银监会明确资金投向一一对应，势必对银行理财的投向造成影响，价格走低的同时，也会影响到理财产品的收益，从而影响银行的理财业务。

　　银率网2013年非结构性理财产品的月平均预期收益率走势图显示，该指标5月份达到最低点(4.24%)，这也是自2012年至今，与去年8月持平的历史最低点。

　　这一走势在6月份陡然改变。

　　在经历了6月份流动性紧张的局面后，理财产品收益率开始了高歌猛进。非结构性理财产品的月平均预期收益率跳至4.76%，并在第四季度出现持续走高的态势。

　　11月份(10月29日至11月28日)，银行理财产品发行量大幅上升，创年内单月发行量新高。据银率网数据库统计，11月份113家商业银行共发行3676款理财产品，较上月环比上升31.3%。

　　同时，银行理财产品平均预期收益率连续五个月走高，继10月份创下全年高点4.9%后，11月份银行理财产品的平均预期收益率继续刷新纪录，达5.07%。各期限类型理财产品平均预期收益率已全线超越6月末流动性偏紧时的收益水平。据银率网统计，投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率为4.41%，较前一月上升21.92个基点，创近三年来该期限类型理财产品平均预期收益率的新高。

　　城商行：跃居第一

　　一直在努力的城商行，有望在2013年实现发行量和收益率双料冠军。

　　银率网数据显示，2012年城市商业银行(含农村商业银行)共发行理财产品9389款，较前一年上升超过50%，增幅居各类型银行之首，但发行量仍低于股份制银行。发行量占比方面，股份制银行仍居第一，占比达36.3%。城市商业银行理财产品发行量超越国有银行位居第二，占年度理财产品发行总量比例较前一年大幅上升超过10个百分点至32.5%，成为仅次于股份制银行的第二大发行主体。

　　截至到2013年11月底，人民币理财产品发行主体构成中，城商行以12587款的发行量和35%的占比超越股份制银行跃居第一位。

　　各类银行非结构性人民币理财产品平均预期收益率方面，今年城商行仍以4.83%居首位。股份制银行、国有商业银行、农村商业银行、外资行依次排后，但是与2012年相比，均有不同程度的增长。其中，外资行由去年的4.09%上升到今年的4.46%，上升幅度最大。

　　招行：出镜率最高

　　根据银率网统计，到期理财产品实际收益率排名前30的产品中，招行占据9款产品，值得注意的是，2013年“焦点联动”系列包揽收益前3甲，4款产品实际收益率都在10%以上，其他几款产品收益率也都在7%以上。

　　但同样让招行屡登黑榜的也是“焦点联动”系列产品。11月份未达最高预期收益率的11款产品均为结构性理财产品，其中招商银行8款。银率网数据显示，招商银行未达标的理财产品均为“焦点联动”系列产品，从挂钩标的来看，挂钩汇率的产品占5款，挂钩黄金的产品占3款。

　　根据普益财富的统计，今年10月到期的银行理财产品中，有14款未实现最高预期收益率，招行在其中占10款，且这10款均为“焦点联动”系列产品。

　　对此，招行总行金融市场部相关负责人曾对媒体表示，在10月及11月到期的“焦点联动”系列产品的发行区间，即今年7、8月份市场判断美国有较大机会在今年四季度开始逐步从量化宽松政策中退出，所以在挑选产品标的物及市场方向时招行主要以看涨美元为基础。至10月初，美联储出乎市场预期没有采取任何退出行动，市场对美元顿现信心不稳的情况，导致非美货币及黄金出现一波反弹，负面影响期内到期产品。

　　大行：屡屡垫底

　　无论是到期理财产品实际收益率排名后30的产品，还是发行理财产品预期收益率排名后30的产品，国有商业银行都占据多数。

　　今年前11个月，大行有26款产品在理财产品实际收益率榜单的后30名中出现，而在预期收益率后30名排行中，国有大行全部包揽。

　　值得一提的是，银行发行理财产品预期收益率排名前30名中，外资行是绝对主力，只有两家是中资行。

　　不过，今年各类银行非结构性人民币理财产品平均预期收益率一项，国有商业银行为4.41%，较去年提高18.04个BP，仅次于外资行。　　■本报记者 曹 蓓