2013年度中国银行业十大新闻(3)
3.信贷资产证券化试点扩大常态化扩容加速推进
2013年8月28日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定在严格控制风险的基础上,进一步扩大信贷资产证券化试点。
3月20日,工行获准发行35.92亿元“工元2013第一期信贷资产支持证券”,成为2013年首只信贷资产证券化产品;9月25日,金额为12.74亿元的中国农业发展银行首期发元信贷资产支持证券成功发行,这也是6年来国内首次以公开招标方式发行的信贷资产证券化产品;11月18日,国家开发银行在银行间债券市场成功发行2013年第一期开元铁路专项信贷资产支持证券,金额为80亿元。
在实体经济融资渠道不畅、资本市场发展乏力的背景下,进一步扩大信贷资产证券化试点规模,对于引导社会资金服务实体经济、支持经济社会发展、落实中央“稳增长”战略部署具有积极作用。
我国信贷资产证券化试点始于2005年。2007年启动的第二轮信贷资产证券化500亿元试点规模,截至目前已经陆续得到释放。2012年信贷资产证券化再次起航,2013年新一轮试点达到4000亿元左右,标志着“常态化”扩容正在加速推进;年末对风险自留比例的进一步确定,表明监管层旨在实现风险控制和较快发展的平衡,为2014年信贷资产证券化的发展释放出了积极信号。
专家点评:
资产证券化是20世纪重要的金融创新之一,在发达国家取得了快速发展。尽管次级贷款证券化产品是美国金融危机的元凶,引起人们的质疑,但也应该看到,资产证券化作为一款金融创新产品,其本身并没有好坏之分,关键在于运用的方式和服务的目的。在经历了试点、暂停、重启、扩大试点范围等一系列变化后,我国资产证券化正在快速推进。
扩大资产证券化试点意义重大。一是有助于推动我国金融市场体系结构性变革。实施资产证券化可以推动债券市场深化发展,实现直接融资和间接融资的逐步平衡,对经济和金融市场的长期稳定发展很有意义。同时由于信贷证券流动性高,能增加资本市场深度、广度和流动性,是我国金融市场走向成熟过程中不可或缺的组成部分。二是有利于盘活存量,在不增加基础货币的情况下,改善金融体系流动性,降低企业融资成本。三是有利于降低金融机构“短借长贷”的期限错配风险,提高存量资金的周转速度;有利于调整信贷结构,降低商业银行资本消耗,是实现银行良性发展的重要途径。
当前我国用于证券化的基础资产质量较好,总体风险较低,并且资产证券化与整个银行资产规模相比很低,未来发展潜力很大。12月31日,人民银行和银监会联合发布公告,进一步规范信贷资产证券化发起机构风险自留行为。其中关于银行持有最低档比例的变化,可以适当降低银行自留部分的资本占用,有利于节约资本、增强银行信贷资产证券化的动力。预计2014年资产证券化将继续保持较快发展势头。未来发行机构将会进一步增多,从大银行扩展到大中银行甚至包括一些农村金融机构,腾出来的资金将支持“三农”、支持小微、支持棚户区改造、支持中西部开发。(点评专家:中国银行国际金融研究所副所长宗良)