年化收益率超10%收益票据理财存不兑付风险

　　继阿里、苏宁云商等平台后，近日，京东金融上线新的理财产品“小银票”，再掀票据理财风暴。在“宝宝军团”收益率不尽如人意的背景下，票据理财异军突起，业内人士表示，票据理财并非完全没有风险，年化收益率超过10%的票据理财一般会结合线下做其他套利业务，存在不确定性风险。

　　电商“大腕”纷纷涉足票据理财

　　从目前已推出的票据理财产品来看，投资起点一般在千元左右，最低的只要1元，产品预期年化收益率可达7%以上。“低门槛、高收益、低风险、银行承诺兑付”成为互联网票据理财的招金口号。以京东“小银票”为例，每款产品由融资企业以银行承兑汇票抵押，作为债权实现的担保，票据到期银行将无条件承兑保障投资者利益。据了解，从去年11月第一款互联网票据理财产品上线至今，已经有大大小小近十家网上理财平台推出类似产品。如票据宝、银票网，票据理财市场频现新浪、阿里、苏宁等电商大腕。

　　据阿里、淘宝、新浪此前推出的相关产品来看，年化收益率都在5%以上，部分产品甚至高达10%，除此之外，部分银行也加入票据理财阵营。某股份制银行产品经理介绍，票据理财“一票难求”，基本上刚发行就被抢购一空。“因为有银行的承兑保证作为担保，所以互联网金融也将此作为最大卖点，以此宣传。”内人士称。

　　或暗存不兑付风险

　　“票据理财也并非完全没有风险。”中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军提醒，投资者在选择票据理财产品时要考察票据签发方的信用情况、风险控制和兑现能力。此外，票据理财往往带有一定期限，投资者一旦投入资金就需要等到期满才能赎回，否则就无法享受收益。“低风险”的依据是开出承兑汇票的银行对票据负有无条件兑付责任，但前提是票据流通的环节没有问题。业内人士提醒，如果票据流通环节中存在违规情况，一个“盖章不清晰”的小瑕疵都能成为银行不兑付的理由。

　　银行业内人士称，银行承诺兑付的只是正常的票据贴现，票据贴现年化利率一般在6%左右，而当部分互联网票据理财推出的高达10%的年化收益率的票据理财产品时，投资者要提高警惕。年化收益率在6%或8%以下的票据质押融资，基本可由“银行承诺兑付”，而年化收益率超过10%的票据理财，一般会结合线下做其他套利业务，存在不确定性风险。