*ST超日分等级偿债引不满 部分债权人要求受偿比例提至45%

　　每经记者 查道坤 发自南京

　　自今年5月28日被暂停上市以来，*ST超日(002506，SZ)破产重整工作就受到外界关注。经过3个月的协调和谈判后，10月8日，正处于重整期间的*ST超日对外发布了 《重整计划草案》。

　　根据草案，一旦该计划获得批准予以实施，作为投资人，江苏协鑫、嘉兴长元、上海安波、北京启明、上海韬祥、上海辰祥、上海久阳、上海文鑫和上海加辰等9方，将为*ST超日债务清偿、恢复生产经营提供资金支持。

　　对于外界关注的债务偿还，重整方案提出了债务分等级偿还，其中，每家普通债权人20万元以下部分 (含20万元)的债权全额受偿，超过20万元部分按照20%的比例受偿。

　　对于这一偿债方案，10月14日，债权人在苏州发布联合声明，要求提高普通债权的受偿比例至45%。如果按照债权人的要求，重组方将为此多付出10亿元的重组费用。

　　已裁定确认债权43.25亿/

　　截至2014年6月30日，*ST超日资产总额为35.85亿元，负债总额为64.72亿元，所有者权益合计为-28.87亿元，资产负债率超过100%。其中，公司流动负债为40.34亿元，占负债总额的62.33%，包括应付账款16.05亿元，其他应付款7.16亿元。

　　根据《重整计划草案》，江苏协鑫担任重整牵头人，将在完成投资后成为*ST超日的控股股东，负责*ST超日的生产经营，并提供部分偿债资金；其余8方为财务投资者，主要为*ST超日债务清偿、恢复生产经营提供资金支持。

　　江苏协鑫将通过重整的债务重组收益及恢复生产带来的经营性利润，使*ST超日2014年实现净资产为正，经审计的净利润及扣除非经常性损益后的净利润均可达到正值，且经审计的营业收入不低于1000万元，并通过更换管理人员、恢复生产、拓展市场，使*ST超日具备持续经营能力，2015年满足申请恢复上市的各项要求。

　　同时，江苏协鑫承诺，重整后通过恢复生产经营、注入优质资产等各类方式，使*ST超日2015年、2016年实现的经审计的归属于母公司所有者的净利润分别不低于6亿元、8亿元。如果实际实现的净利润低于上述承诺净利润的，将由江苏协鑫以现金方式对*ST超日进行补偿。

　　值得注意的是，*ST超日重整案已获法院裁定确认的债权合计43.25亿元，其中有财产担保债权6.61亿元、税款债权2191.88万元、普通债权36.42亿元。

　　在重整草案中，重组方用于支付重整费用、清偿债务、提存初步确认债权和预计债权的资金约19.6亿元。其中，偿还债权按照分等级偿还原则，职工债权和税款债权将全额受偿；有财产担保债权按照担保物评估价值优先受偿，未能就担保物评估价值受偿的部分作为普通债权受偿；普通债权20万元以下部分 (含20万元)全额受偿，超过20万元部分按照20%的比例受偿。受偿后未获清偿的部分，*ST超日不再承担清偿责任。

　　债权人发联合声明/

　　对此，参与谈判一位重组方负责人吕经理对《每日经济新闻》记者表示，方案中20万元以下的债权人全额受偿，主要考虑到这部分为小债权人，资金实力本来就弱，全额受偿是为了保护他们的利益，“对于大债权人而言，倘若否定了20%受偿比例，超日太阳将直接进入破产清算阶段，按照评估报告，以2014年6月26日为基准日，超日太阳全部资产评估价值为4.76亿元，以上述草案计算的话，普通债权受偿率仅为3.95%，因此20%的清偿方案已是大债权人最好的选择。”

　　不过，对于重组方给出的分级偿债方案，债权人并不满意。10月14日，有25家*ST超日的大额债权人到场，对重组草案进行了分析和讨论。“超日的债权人是188家，普通债权额达到47亿元，此次参会的25家大额债权人，债权总额达到10亿元。”一位不愿具名的知情人士对《每日经济新闻》记者表示。

　　据记者了解，到场的债权人表示对公布的重组草案认可，但需要说明的是，支持重整的草案并不代表支持20%的受偿方案。

　　随后，*ST超日债权人在苏州联合发表声明，认为普通债权20%的受偿比例太低，要求提高受偿比例至45%。一位债权人对《每日经济新闻》记者说，“债权人认为，*ST超日应该公平对待普通债权人的利益，可重整草案依照债权金额划分受偿比例，这是债权人无法接受的。”

　　对此，南京一位专职证券法的唐律师对《每日经济新闻》记者表示，“债权人的联合声明并无不妥，去年无锡尚德的受偿比例也在30%，超日太阳重组方根据债权金额来划定受偿比例，并且受偿比例仅为20%，债权人无法接受是必然，因为大额度的债权人将损失较大，如果债权人坚持联合声明的要求，将会阻碍重整草案的通过。”