余额宝年化收益率两年来首次跌破4%

　　银行间市场利率的一路下跌让货币基金收益不占优势。余额宝昨日公布的数据显示，余额宝的7日年化收益率为3.98%，近两年以来首次跌破4%。

　　从余额宝数据可以看出，6月以来余额宝7日年化收益率一直在4%上方，昨日突然跌破4%关口。针对余额宝近期收益下降的原因，济安金信基金研究中心分析师马永靖向北京商报记者表示，“虽然今年6月资金面会有所偏紧，但较往年6月还是十分宽松的，再加上央行几次降息，大的市场环境决定了货币基金收益率持续走低；其次，货币基金主投的是银行间协议存款，部分新进资金可能所投的协议存款收益较高，但以前的资金大部分还是投资了相对收益率较低的协议存款，整体平均下来，余额宝收益也很难涨起来”。

　　“监管层最新发布的《货币市场基金监督管理办法(征求意见稿)》，对货币基金的流动性要求提高，投资久期限定在120天之内，意味着收益率也会随之下滑。” 马永靖补充道。

　　实际上，余额宝的基金资产组合中，银行存款和结算备付金所占投资比例比较高。也因此，资金面的紧张程度影响着余额宝收益的高低。

　　受宽松货币政策影响，银行间市场资金面相比去年同期格外宽松，这从市场利率也可以看出。今年6月初，银行间多品种中短期Shibor利率创下历史新低。近两日，虽然Shibor利率有所反弹，但仍处于较低水平。昨日，短期利率中，隔夜Shibor上涨2个基点，至1.151%；7天期Shibor上涨9.5个基点，至2.238%；14天期Shibor上涨6.4个基点，至2.793%；1月期Shibor上涨0.9个基点，至3.108%。

　　分析人士表示，银行间市场低利率仍将维持一段时间，余额宝等货币基金产品收益仍将出现下跌。对于投资者来说，余额宝还有配置价值吗？

　　马永靖认为，从宽松的资金环境来看，余额宝收益率跌破4%实际上是很正常合理的，没有必要过分恐慌。客观来看，余额宝流动性很高，而且整体收益依然跑赢银行定期存款利率，如果投资者只是将其作为现金理财工具，而不是为了博取高收益，依然具有很大的配置价值，是否继续持有余额宝，主要还是看投资者理财的定位。

　　一位银行业分析人士认为， 从目前市场资金面来看，货币基金整体收益率依然会下滑。货币基金3%、4%的年化收益率很正常，如果投资者钟爱货币基金的高流动性，货币基金仍有一定的配置价值。