大盘演绎"声声慢" 融资客不弃大金融

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　　 端午前的一周A股可谓“惊变”。

　　 大盘遭遇高位跳水，沪指全周跌687.99点，跌幅高达13.22%；创业板指全周跌584.73点，跌幅高达15%，双双创七年来最大周跌幅。

　　 产业资本加速套现、证监会严查场外配资、新股申购冻结大量资金等多种因素综合作用下，这一周沪综指连续跌破5000、4900和4800三个整数关口，场内谨慎情绪随之蔓延。而在调整之际，作为接连迎来利好的权重股，银行股不仅未能挺身而出，反而震荡下挫，这在一定程度上被认为是加大了指数调整幅度。

　　 据360新闻搜索数据，截至6月21日这一周，入选一周股票热搜榜前十位的上市公司依次为：中国银行、交通银行、中国中车、山鹰纸业、东方航空、南方航空、格力电器、康美药业、中粮屯河、国投新集。

　　 银行股：跟风反遭“滑铁卢”

　　 银行股的利好近期接踵而至，然而股价却不升反降。

　　 6月16日交通银行（位列本周榜单第二位）公告称其深化改革方案已经国务院批准同意，探索引入民营资本，探索高管层和员工持股制度，自此率先迈开国有大型银行混该的步伐。有媒体称，中国银行（位列本周榜单第一位）将成为下一个混改试点的大型商业银行。然而事实上，本周银行板块遭遇重挫，位列本周榜单第一位的中国银行和第二位的交通银行分别大跌11.18%和14.74%，这与此前两公司多次涨停的局面形成了强烈对比。

　　 值得注意的是，融资客依然对银行股不离不弃。6月以来，银行板块的融资净买入额为205.92亿元，在28个申万一级行业中位居首位。16只上市银行股中，仅有浦发银行出现7.70亿元的融资净偿还，其余15只银行股均实现融资净买入，其中兴业银行、民生银行、中国银行的融资净买入额居前，均超过20亿元，分别为34.02亿元、27.13亿元和25.25亿元。由此来看，银行股虽然表现低迷，但融资客反而选择积极加仓。

　　 消息层面，本周三(6月24日)，国务院会议通过商业银行法案修正案，删除存贷比不超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。国金证券分析称，目前已进入银行板块性利好密集兑现时期，既6月银行混改试点落地、贷存比取消之后，下半年还有券商及金控牌照、高估值业务分拆、商业银行法修改细则、等等一系列催化剂。

　　 央企股：巨震行情的“避风港”

　　 近日，关于国企改革顶层设计方案即将出炉的消息甚嚣尘上，央企股在改革方案出台预期的支撑下，再度成为了本周巨震行情中仅有的“避风港”。

　　 其中中粮系和国投系来势汹汹，本周中粮屯河（周涨幅2.67%）和国投新集（周涨幅3.32%）逆市而涨，分别位列本期榜单的第九位和第十位。

　　 自去年下半年开始，国投系整合不断提速。2014年9月18日，国投中鲁发布重组预案公告，资本市场以8个涨停板来庆贺；同年11月17日，中纺投资发布资产重组方案，拟通过定增收购国家开发投资公司等持有的安信证券100%股权，中纺投资迎来了14个涨停板……市场对国投系接下来的整合充满期待。

　　 公开资料显示，去年国投新集公司业绩亏损19.69亿元，今年一季度又亏损4.91亿元，存在资产注入的预期。早在国投新集上市之初就曾表示：将逐步解决集团和上市公司的同业竞争问题，拟将国投煤炭注入国投新集，从而实现煤炭业务的整体上市。

　　 对中粮屯河而言，该股17日封涨停，18日盘中触及涨停，在大盘调整期间的抗震性可见一斑。消息层面，中粮旗下的中粮屯河和华孚集团的部分食糖产业构成同业竞争，未来解决同业竞争将带来资产注入预期。

　　 国泰君安证券认为，国企改革是下一阶段主题热点的重点方向。6月5日深改小组召开会议发布若干意见，标志着国企改革路线分歧得到弥合，顶层设计方案的推出时点可能大幅提前，央企改革出台后续试点的概率进一步下降。首批6家试点集团下属的上市公司直接受益。顶层设计方案出台预期提升也将催化央企证券化和央企整合重组的投资机会。央企整合、重组和合并，资源类和高端装备是重点方向。

　　 航空股：引人侧目的防御性

　　 以航空股为代表的交通运输板块公司，在大盘整体急跌情况下表现出来的防御性亦引人侧目。

　　 6月15日至6月19日从大盘乃至个股均跌幅惨重的5个交易日中，交通运输板块中的南方航空（位列本周榜单第六位）逆势上扬，区间涨幅达到11.43%，东方航空（位列本周榜单第五位）小幅微跌1.28%。此外，中海海盛上涨约56.7%，中远航运、宁波海运小幅上涨。

　　 分析认为，在整个宏观经济下行压力较大的情况下，与其他许多行业相比，民航业整体表现令人振奋，按照目前市场情况来看，2015年可能成为近几年来表现最好的一年。在行业景气向上、油价持续保持低位、出境游人数不断增长、航企传统暑期旺季来临等因素作用下，航空板块持续受益，业绩有望超预期。(文/闫雨昕 图/王晔）