核电产业链显投资良机 四主线发掘受益股

　　3月5日，李克强总理在政府工作报告中指出，要优化能源结构，降低化石能源占比，提高非化石能源使用比例，要大力发展新能源包括核电工程。同时还要推动高铁、核电等技术装备走出国门等。

　　分析人士表示，在政府的高度重视下，核电等新能源建设今年有望提速，相关上市公司将再次迎来发展良机。

　　事实上，从全球来看，目前各国对核电建设都高度重视。日前，日本政府确定新《能源基本计划》草案，将核电定位为“基荷电源”，维持推进核电站重启的方针。而美国政府决定提供总价约65亿美元的贷款担保用于佐治亚州的Vogtle项目两台AP1000机组的建设。与此同时，全球首台EPR机组芬兰奥基洛托Olkiluoto核电站EPR机组近日成功完成安全壳的抗压和防泄漏试验。

　　从国内看，最新完成的《核电中长期发展调整规划》显示，到2020年全国核电装机目标为8000万千瓦。而此前业界普遍预期值为6000万到7000万千瓦。由此可见，相关部门重启核电新建项目审批程序正在加速推进。根据目前对2020年前项目建设进度的预测，按CPR1000堆型的核电站平均单位投资为1.2万元/KW，设备投资占总投资的50%左右测算，设备投资总需求为4800亿元左右，2014年设备投资需求约为700亿元左右。

　　目前，A股市场中的核电概念股主要有江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、中国一重、盾安环境、中电环保、南风股份、沃尔核材等。

　　面对如此良机，后市该如何布局核电板块？有市场人士建议，关注以下四条主线：1.在核岛方面，目前主要由中国一重、上海电气、东方电气等公司提供。2.在常规岛方面，东方电气汽轮机和发电机市场份额占比高达54%。3.在汽水分离器市场上，东方电气和上海电气所占的市场份额均为35%左右。4.辅助设备主要包括各类核级阀门，江苏神通是国内阀门的龙头企业，其产品应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀等。

　　值得一提的是，江苏神通受到多家机构的看好。国信证券表示，由于公司目前是核电行业最具弹性和爆发力的上市公司，在核电重启的大背景下有望享受行业景气带来的估值溢价。同时，公司还切入煤化工和LNG等清洁能源阀门的生产和销售，这两领域是公司未来发展的方向之一，2013年公司已经获得了部分能源阀门业务的订单，未来公司将投入一半的产能在能源阀门的销售与开发，将为公司长期的成长打开成长空间。预测公司2013年至2015年每股收益分别为0.32元、0.42元、0.60元，而2014年将是核电订单的高峰期，且业绩爆发从2015年开始，以2015年业绩给予35倍计算合理估值为21元，维持“推荐”评级。　　　■见习记者 牛仲逸