产业政策演变趋势确定 环保板块中期趋势向好

　　2014年，以污水处理为核心的环保板块的表现略低于预期。主要是因为地方政府的财政压力有所增强，而环保板块的市场需求方主要体现为地方政府。地方政府的财政压力，不仅使得大量预期中的环保工程招标时间延期，而且还使得大量环保产业上市公司推迟确认订单。所以，污水处理等为核心的环保板块的股价走势一度较为低迷。

　　但是，随着订单模式发生改变，环保产业订单有望有序增长。主要是因为原来的环保产业是地方政府买单，但是随着第三方治理模式的推进，比如谁污染、谁治理，意味着污染企业将承担起治污的重任，否则就会受到超额惩罚。这样就使得买单方由地方政府转为企业，为环保产业快速结算提供了可能。与此同时，PPP的推行也为地方政府推动环境治理提供了新的资金来源，有利于环保产业的发展。

　　其中，污水处理的发展趋势更为确定。一方面是因为水处理的相关政策预期较为强烈；另一方面则是水处理的产业化趋势有提速态势，太湖、滇池、湘江等水处理大工程项目陆续铺开。由此，污水处理产业股在近期也得到了热钱的关注，股价走势渐趋强硬，上周大涨5.23%。

　　就后续走势来说，由于产业政策演变趋势确定，污水处理股乃至整个环保板块的中期趋势依然值得期待。在操作中，可重点跟踪以下标的：一是大股东、高管、员工增持的品种，二是膜处理等科技含量高的产业股。(金百临咨询 秦洪)