大盘自救行情难持久 短期上行空间有限

　　周三深沪A股市场震荡收高，成交量出现一定程度的萎缩。从市场轨迹来看，周三的震荡收阳虽然将周二阴线吃掉，但从短期空间来看，却极其有限，也可以说自救式反弹面临考验。而笔者研究认为其中的主要原因集中在两个方面：

　　一是技术指标特别是短线技术指标进入高位区。从目前深沪两市日线KDJ、WR%等短线技术指标来看，经过反弹修复已进入到高位区，而配合周三市场量能开始萎缩，因此大盘即使上行，其动力也将减弱，也不排除震荡后下行风险，除非市场量能能够有效再次放大。

　　二是基本面新股高PE发行风险继续的现状下，老上市公司再融资规模加速提升。2月15日一天之内，竟然有10家上市公司不约而同地发布了再融资公告，这些公司所涉及的再融资事项主要有再融资获批、筹划增发方案或出台再融资预案，绝大多数采取的是非公开发行方式。

　　总体来看，笔者认为市场的震荡反弹是一种机构自救式反弹的特征没有改变，而由于基金仓位的高企，其新老上市公司融资与再融资步伐的加快，加之银行、地产等大盘蓝筹股不给力，配合短期技术指标进入高位区域，可以判定A股短期之内震荡反弹的空间有限，但个股由于时间周期不同，仍会有所表现。从操作策略来看，短线投资者仍然可以逢震荡波动式运作，而对于稳健投资人而言，可坚决采取战略观望为佳。

　　九鼎德盛