新基金密集排满发行渠道 品种齐全定位大幅分化

　　品种一应俱全定位大幅分化，显示机构对未来行情判断分歧

　　兔年伊始，理财市场已烽烟滚滚，新基金密集排满发行渠道，争抢由“年终奖效应”带来的兔年头啖汤。记者发现，与以往的基金发行潮不同的是，本轮新基金在品种设置上出现显著分化，从激进型品种到最保守的品种一应俱全，这似乎表明基金公司在对未来市场的判断上也分歧巨大。

　　新基金密集发行将成常态

　　1月是虎年理财市场的收官之月，根据华宝证券的统计，当月就有25只基金结束募集，合计募集资金362亿元。分析师高平认为，在当前基金发行越来越市场化的情况下，新基金密集发行已成常态，2011年基金募集有可能会创出历史新高。

　　的确，刚进兔年门槛，多家基金公司便已摆开阵势，第一周就有6只基金抢占银行第一轮发行渠道，本周还有多家基金推出发行公告：广发基金今天推出旗下首只保本基金——广发聚祥保本，明天将是景顺长城中小盘股票基金的首发，大成基金也明显表示，旗下首只QDII产品——大成标普500等权重指数基金将于近期启动公开募集。下周一，国信证券的非限定型集合理财计划——“金理财”内需升级集合计划也将公开募集。

　　这意味着，兔年伊始，将近10只新基金及券商理财产品同步发行，兔年理财市场的激烈争夺可见一斑。

　　产品分化显著

　　如要简单总结兔年理财市场的新特点，就是一个“乱”字了得。

　　尽管一只公募会存续多年，但在设计、推出之际，基金公司往往会考虑市场形势，以图顺势而为。因此，以往的新基金发行市场经常会出现明显的“一窝风”现象。例如，去年上半年的债券小牛市，催生了大批债券型基金在年中扎堆推出；到了下半年，中小盘股的持续走强，使投资新兴产业的偏股型基金成为最热门的新品种。

　　但在兔年的基金市场上，各家基金公司的首批产品却是五花八门：有最保守型的产品，如信诚基金推出的信诚货币市场基金；也有固定收益类产品，如国投瑞银推出的以可转债和信用债两个券种作为强制投资对象的“国投瑞银双债增利债券基金”，嘉实基金刚刚获批的嘉实多利分级债券型基金——这也是业内首只开放式分级债券基金；比固定收益类产品略有进取性的是广发聚祥保本基金，其本质上属于混合型基金，投资策略上讲求先保本金，再图胜出。

　　在一批基金热衷低风险产品的同时，更具进取精神的偏股型基金也被另一批基金公司所看好，而且定位分化。有的看好大盘蓝筹股的复兴，如银华基金推出指数分级基金——银华中证等权重90指数分级基金；有的认为新兴产业仍然是3、5年内的战略型投资品种，如景顺长城推出中小盘股票基金；也有的顺应近年来自下而上的选股风潮，如汇添富将于近期发行的汇添富社会责任基金，其投资目标为具有良好的公司治理结构、诚信优秀的管理层、独特核心竞争优势的优质上市公司。国信证券则看好中国经济发展方式的转变，将其“金理财”新产品定位于投资受益于中国内需增长和产业结构升级的上市公司。

　　在海外市场上，近期美国市场的强势表现，使大成基金把旗下首只QDII产品——“大成标普500等权重指数基金”推上了起跑线。

　　业内分析认为，与以往新基金发行的同质性风潮不同，今年的理财市场分化之大前所未有，这既是公募基金发展到一定阶段后产品定位精细化的表现，也在一定程度上说明机构投资者对未来市场行情的判断分歧较大。

　　新基金将趋“小型化”

　　据华宝证券提供的数据，1月成立的25只新基金，平均每只的募集规模只有14.5亿元。其中保本型产品最受欢迎，2只保本型基金共募集56亿，平均每只28亿份；仅有的1只货币型基金也募集了28亿份。其次是股票型基金，8只募集130亿份，平均每只超过16亿份。

　　这表明投资者在加息预期不利债市、股市下跌不利股基的两难处境下，“保本”求稳的心态占据上风。 记者 王欣