长城证券：低位进攻 上涨过程中调仓换股

　　从市场热点分析，最近一段时间，市场资金有以下几个思路，一个是油价上涨受益板块，由于油价目前持续在高位震荡，因此部分行业应该会受益于油价高企的影响，比如海工、煤化工板块等；其次，机械板块也是近期机构关注的重点，除了业绩因素外，还有保障房建设的刺激，我们判断机械板块还有持续走强的可能。

　　从近期的消息面看，我们比较关注海外的动态，由于北非局势扑朔迷离，导致大宗商品价格波动较大，短期看将有一个调整的过程，同时美国和欧洲货币是否收紧也是大宗商品市场比较敏感的因素，这些都会对A股有一定影响。从欧洲的情况看，英国的通胀水平在提高，这使欧洲加息的预期在提升，如果两会开完后，投资者可能会转向重视这方面的因素。

　　目前的操作策略，我们认为，可适当在低位进行进攻，在市场上涨过程中调仓换股，比如可关注煤炭、化工等石油上涨受益的板块。