指数方向不明 关注光伏板块

　　昨天市场弱势震荡，CPI数据对市场的影响还比较大。市场人气依然清淡，指数方向不明，热点散乱。截至收盘，上证指数跌0.25%；深证成指跌0.12%。

　　消息面上，CPI数据略超出市场预期。如果CPI低于预期，市场可能给于比较大的正面反应，而CPI高于预期，市场也难以做出大的负面反应，毕竟市场对通胀已有预期。另外，4月新增信贷7396亿，超出市场预期，这对市场流动性紧张局面有缓解的作用。

　　从宏观经济上看，4月汽车销量同比增速已经降为-0.3%。而房地产4月份销量也很低迷。两大消费品增速的急剧放缓，对经济增速的影响非常明显。目前来看，经济下滑预期和政策紧缩的博弈将在5到6月份到达高潮。我们预期五六月通胀可能缓解，而经济下行，这将带来政策自然松绑。这是股市上行的重要条件。昨天地产板块的上涨可能就是处于这种考虑。

　　资金面上，资金供需状况已逐步得到改善。其实市场并不缺钱，缺的是“赚钱”效应，缺的是将资金配置到股票市场的信心。

　　笔者认为目前大盘处于底部区域，不必过度恐慌，股指经过几天震荡筑底以后，有望重回升势。低估值和高成长是我们选择板块的两条主线，对应的代表行业就是银行和光伏行业。日本首相菅直人首次表明将停止核电的发展，笔者认为，这对光伏板块有刺激作用。 　　□德邦雷鸣