大盘短期将再创调整新低 最好暂作壁上观

　　受制于5日均线压制的大盘在尾盘时分上演一波跳水走势，上证综指再次回落到前期2319.74点与2661.45点两低点连线形成的上升趋势线的支撑处2840点附近。对于该条支撑线，笔者判断后市跌穿的可能性非常大，甚至很有可能会以很快的速度打出一个调整新低点。这样一来，从60分钟的K线组合形态上看，将形成两次背离的态势。一旦大盘打出一个新低点，市场或将在后市压缩调整的空间，届时市场将出现极度恐慌的情绪，并导致杀跌盘涌出，而这轮杀跌或许会为投资者提供一个抄底介入的良机。但目前这一时机还未到来，投资者应继续持币观望，耐心等待新低点的到来。

　　其实，股指在昨天出现的杀跌并未出乎市场意料。从消息面来看，基本上属于利空消息居多。首先，4月CPI小幅微调，但仍居高不下，达5.3%。通胀压力让市场对近期将推出调控政策来收缩流动性的预期加强。其次，继印度、越南等亚太国家相继加息后，整个亚太地区形成加息热，加息已成为当前市场谈论的焦点。这种预期的存在，将对投资者的做多信心深受打击，主力资金短期不敢有所作为，这是目前阻碍股市走强的最大一只拦路虎。此外，外围市场表现也令A股走势雪上加霜。美股遭到全面杀跌，黄金、白银等期货品种全线下挫，导致A股市场中的资源类品种欲振乏力，已经成为拖累股指走高的又一大利空因素。

　　在诸多利空因素兵临城下之际，大盘及热点的表现呈节节溃败之象。昨天，除青海板块、电力板块及西藏板块有所飘红外，两市其他板块几乎全线尽墨。个股方面的表现也不乐观，超过八成个股普跌，两市仅有川化股份(000015)、金瑞矿业(600714)等5只个股被封于涨停。而在涨停股中，竟然包括了2只房地产股。广宇发展(000537)、信达地产(600657)这两只地产股在昨天冲击涨停板之时，一度带动地产板块集体走强，丝毫不畏惧调控政策的打压，居然担当起维护大盘企稳的冲锋部队。对于这一现象，笔者认为，在新的楼市调控政策没有正式出台前，经过前期充分调整的房地产股短期或存在喘息机会，但从中长期来看，显然不足以支撑大盘走强。

　　总体来看，目前A股市场风险大于机会，后市再创新低的可能性较大，投资者在操作中最好暂作壁上观。激进的投资者最多打打游击战，但一定要速战速决。

　　金证顾问首席分析师 陈自力