理财谨防荷包“缩水” 保本基金受到青睐

　　进入2011年以来，CPI持续攀升令“实际负利率”状况难以缓解。在谨防荷包“缩水”心态的驱使下，越来越多的投资者将目光投向了保本基金。

　　国家统计局公布的数据显示，6月CPI同比增幅高达6.4%，创下三年来新高。这意味着，眼下手中的1万元现金，一年后只能买到9360元的商品。即使存入银行，居民的荷包也会无奈“被缩水”。

　　在通胀压力不减、股市频繁震荡的背景下，以收益稳健为特征的低风险理财产品，尤其是可保证本金安全的保本基金大行其道。

　　兴业全球基金管理有限公司专家表示，投资好比踢足球，既要能攻，也要善守。面对“通胀时代”的“高保本”投资需求，具备“保本不保守”特质的保本基金，可以担当抗通胀投资工具的重任。

　　数据显示，在股市持续高涨的2006年、2007年，以及震荡上扬的2009年，保本型基金均获得了正收益。而在市场震荡的2005年、2010年及大幅下挫的2008年，保本基金业绩明显超越股票型基金和上证指数。从绝对收益的角度看，最近两年保本基金累计收益率分别达到13.02%、4.38%，双双跑赢当年通胀率。

　　今年上半年，内地保本基金发行数量超过过去8年总和，且平均首募规模远超全市场平均水平，很大程度上体现了避险资金对这一品种的青睐。

　　与往年相比，今年新发的保本基金特色鲜明。其中，正在发行的兴全保本基金是内地市场首只同时运用OBPI和TPPI策略的保本基金。前者可有效减少交易成本，实现投资者的成本优化。后者则可通过锁定收益降低风险，参与分享市场可能出现的风险收益。

　　而将于18日起正式发行的金元比联保本混合基金，则对当下大多数同类产品采用的CPPI策略进行了优化，从而达到防御下跌、参与增值的目的。

　　金元比联保本混合基金拟任基金经理李飞解释说，优化CPPI策略以可控的方式在无风险资产中加入一定比例的债券以替换现金，如高票息、高评级公司债、企业债和短期融资券等。这一策略可帮助保本基金在把握机遇和规避风险方面有更好的表现。 （记者潘清）