招行拟融资350亿 银行股再融资凶猛

　　招商银行(600036.SH 3968.HK)7月18日公告称，拟进行A+H股配股，按每10股配售不超过2.2股的比例向全体股东配售，融资人民币350亿元。

　　配股价打5.68折

　　重庆晨报为您提供的分解预案如下：按照配股预案，大约配股47.47亿元，其中A股配股38.87亿股，募集资金约286.57亿元；H股配股8.60亿股，募集资金63.43亿元。

　　按照该预案，招行配股的每股价格约为7.37元，A股折扣率56.8%(未除权)。相当于配股后新股东购买打了5.68折。由于本次配股最终完成的时间仍有不确定性，招商银行2011年未摊薄EPS(每股收益)将达到1.63元的水平，对应目前的PE(市盈率)仅为7.9倍。

　　招商银行昨日A股报收12.80元，大跌1.39%，H股报收18.16港元，小涨0.11%。

　　补充资本充足率

　　按照银行业新监管标准，系统性重要银行核心资本充足率要求将提高至9.5%的水平(还不包括资本充足率最后稿确定的标准)，目前招行的核心资本率不到8%，急需补充核心资本。

　　兴业证券分析师张忆东昨日接受重庆晨报记者采访时表示，招商银行最新核心资本充足率约7.5%-7.6%，配股所获得的350亿元资本金，将使其核心资本充足率达到9.5%以上，从而达到监管层的要求。相比其它方式，配股方案是以对现有股东摊薄较少的方式来补充资本。

　　去年融资200亿

　　招行这次提出配股，是在上一次配股完成后不到一年半再次提出。2010年4月，招行的配股融资完成，其中H股募集金额为45.26亿港元，A股募集金额177.64亿元，合计超过200亿元。招行当时按每10股配售1.3股的比例向全体股东进行配售，配股价格为8.85元/股。

　　银行再涌融资潮

　　国际金融危机爆发后，前两年的天量放贷和银监会持续提高资本门槛，导致银行去年出现融资潮。今年以来，随着监管门槛再提高，各家银行纷纷通过多种方式补充资本金。

　　华夏银行4月增发融资202亿元，北京银行拟融资118亿元，民生银行拟发行200亿元A股可转换债和新增发行不超过H股总股数40%，光大银行H股IPO6月获证监会批准，中信银行7月7日配股融资175.61亿元。

　　工行、农行、中行、建行上半年分别推出或完成次级债发行计划。总体来看，国有大行由于核心资本相对充足，以补充附属资本为主，中小股份制银行由于核心资本普遍较低，以补充核心资本为主。