杭锅股份(002534)：毛利率有望稳步上升

　　随着产品的逐步高端化、大型化和公司生产成本的良好控制，未来整体毛利率有望稳步上升。预计公司2011年、2012年的营业收入分别为44.6亿元、54.9亿元，每股收益分别为0.91元、1.17元，对应现在股价的市盈率分别为27倍、21倍，考虑到2012年-2013年公司天然气余热锅炉业务的较大增长潜力，维持此前的“推荐”评级。□长江证券 刘元瑞