晋西车轴(600495)：调整基本结束

　　今年上半年业绩增长略超预期。公司上半年实现营业收入10.76亿元，同比增长25%左右；实现归属于母公司所有者的净利润0.45亿元，同比增长136%；实现每股收益0.15元，业绩略超预期。预计公司未来三年的每股收益分别为0.35元、0.44元和0.53元，净利润的复合增长率超过50%(主要是今年增长较快，明年以后的增长大约在20-25%之间)。由于公司存在集团资产整合预期，按今年35倍市盈率估值，合理股价约为12.5元，维持中性-A的投资评级。安信证券 林晟