A股反弹面临双重压力

　　上周沪深两市受全球市场大幅波动的影响，一度跌至近一年来的新低。分析人士认为，由于全球经济系统性风险仍然存在、国内通胀问题解决前政策难全面放开，预计A股近期将保持震荡态势，反弹面临着较大压力。

　　截至上周五，沪指经过三个交易日的反弹，仍未能站上2600点，收于2593.17点，全周下跌1.27%；深成指收于11651.29点，全周下跌0.43%。

　　从大盘的技术形态上看，湘财证券认为，上证指数仅用了四个交易日就完成了2437点以来的一波三浪反弹。周五指数全天徘徊在2590点附近的大盘反弹的压力位附近，表明主力缺少直接突破该点位附近压力的决心。

　　有分析认为，经过一轮快速下探后，A股市场的风险因素有所释放。但全球经济前景仍难以乐观，系统性风险依然存在，预计国际股市走向仍会对包括A股在内的亚太地区股市形成冲击。

　　外围市场大幅震荡，国内宏观经济面更应引起关注。财通证券认为，在今年年底之前，国内的宏观经济形势很可能转变为“低增长、低通胀”组合，这个形势有可能推动当前偏紧的宏观经济政策转向。之前大盘出现估值底之后受政策宽松预期展开了一波反弹，但政策底是建立在C PI向下拐头的基础上，也就是“G D P显著下滑+C PI明显回落+政策拐点”上攻组合的出现。目前市场受国际市场的负面影响，可能会加速或有利于政策底和市场底的出现。

　　申银万国的分析也认为，A股面临的积极因素有低估值以及政府对紧缩态度的松动，这两方面将封杀A股向下的空间。但是国外债务危机的深化，如定时炸弹般时刻影响着投资者的做多热情。而在国内通胀问题还没解决之前，政策也难全面放开。因此，预计A股近期将保持震荡态势。

　　西南证券预计，本周前半周有望延续回升走势，但2600点上方将面临解套盘和获利盘的压力，后半周新股密集发行和限售股的大规模解禁，可 能 出 现 见 顶 回 落 并 将 再 度 考 验2500点整数关口。 记者　白田田