海信电器（600060） 业绩表现依然优异

　　投资要点：公司上半年收入98亿元，同比增长3%，净利润5.12亿，同比增长110%，实现每股收益0.60元。

　　我们认为，公司第二季度业绩表现依然优异。虽然彩电行业并不景气，但公司业绩的景气程度已经独立于行业之外。收入扭转第一季度小幅下滑的局面，实现收入48亿元，稳步增长13%。液晶电视降价对公司财务的影响也明显小于市场预期。同时公司通过对费用的控制，第二季度净利润率维持在5.3%的高水平。

　　高端产品市场占有率领先，享受产品升级趋势。数据显示，上半年公司主要产品的零售量占有率都排名第一。公司未来有望继续在彩电产品升级大趋势中获得高于行业的平均收益。

　　投资评级：公司业绩在市场质疑中不断高速增长，预计公司2011-2013年EPS分别为1.35元、1.62元、1.92元，维持公司“买入”评级。 光大证券