尹中立：水泥股暴跌背后是房地产投资的降温

　　7月份以来，水泥股平均大跌30%左右，对板块和市场信心打击巨大。与此形成鲜明对照的是第一季度水泥股平均大涨50%！年初的领涨板块为何会突然陨落？对此，中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立，今日撰写博文解读这一现象及背后的市场逻辑。他认为，从水泥股的暴跌和水泥市场的旺季不旺，应该看到中国房地产投资增长已经减速的现实。若该结论正确，那么与房地产投资有关的钢铁、建材、家电、有色等行业都将受到影响。”

　　尹中立表示，水泥股年初大涨，是受“十二五期间3600万套的保障性住房计划”的利好推动。而旺季大跌的直接原因，是温州的高铁出轨事故引发了高铁在建工程停工或暂缓施工，水泥需求减少。“但铁路投资的减速并不会对水泥市场产生根本性的冲击。导致水泥市场出现超预期逆转的深层次原因还在房地产市场。”

　　今年初以来，房地产投资增速一直在35%左右高位。水泥市场旺季不旺的预期存在误差。“在政绩考核的压力下，保障房的施工建设数量和进度存在被高估的可能性。