利好政策有望出台 A股股指短期抗跌

　　春节前或再度下调存款准备金率 股民有望过个“安稳年”

　　文/表 本报记者张忠安

　　经过2011年大跌，投资者对2012年依然有很多期待。本报记者粗略对比过去20年的春节“黄金月”，虽然节前有震荡，但其中有15年的行情走势在春节前是以周阳线报收，15年中只有3年节后是低开的，多数节后首日高开。

　　市场流动性不足一直被看作是A股2011年常跌不起的重要原因。有分析认为，跨入2012年，央行有望再度下调金融机构存款准备金率，客观缓解股市“贫血”症状。

　　机构：

　　10日前是“调准”窗口期

　　国金证券分析师刘峰表示，由于今年1月份各种资金需求增加，导致整个市场流动性偏紧，因此，央行有望春节前再度下调存款准备金率。刘峰表示：“春节假期历史状况表明，资金需求巨大，2011年2月15日春节由于在月中， 2月末回收的量级达到万亿元以上，而2007年、2008年、2009年总体上现金需求的变化超过了4000亿~5000亿元，而同样位于1月23日的2010年春节现金需求变化达到了8000亿元以上。”

　　综合考虑资金的需求和供给，以及央行、银监会对跨年流动性的重视，刘峰认为，春节前央行下调存款准备金的可能性加大，其中在今年1月10日前或面临调整窗口期。

　　另外，国际投行美银美林也发表研究报告认为，随着外围风险上升、通胀回稳，中国今年的经济措施将倾向以支持经济增长为前提，预计人民银行有机会在农历新年假期前，再下降存款准备金率50个基点左右。

　　在经历了2008年和2011年两年超过20%的大跌后，A股目前点位仅为历史最高点的35%左右。多数分析认为，由于今年市场流动性将有所放松，春节前央行可能会再度下调存款准备金率，股市不会太糟糕。再加上春节黄金月，从历史数据看，股民有望过个“安稳年”。

　　记者粗略对比过去20年的春节“黄金月”，虽然节前有震荡，但其中有15年的行情走势在春节前是以周阳线报收，15年中只有3年节后是低开的，多数节后首日高开。其中，在1996年、1997年、1999年、2006年的高开行情成为短期牛市开始。如1998年春节之前，A股产生了持续2周时间的阴跌。但春节前一天收红，探底回升，而春节后首日大幅跳空高开，走出了两个月左右的牛市行情。