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吉锐触摸:四大风险缠身 上市梦再成泡影 查看下一页

2012年02月06日 16:03 来源:中国经济网 参与互动(0)

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  【恐龙预警】

  风险指数:★★★★★

  恐龙(KOLONG)智库监测显示,2011年12月27日,证监会发布公告称,创业板发审委审核成都吉锐触摸技术股份有限公司(下称吉锐触摸)首发申请未获通过。这是时隔4年之后吉锐触摸第二次上会被否。2007年,吉锐触摸曾冲刺过深交所的中小板,但临近审核时却被证监会取消审核。有业内消息说,因为吉锐触摸以虚假发票作为评估依据。但这一说法并未得到发审委和吉锐触摸的证实。

  招股说明书显示,吉锐触摸专业从事固定式设备触摸屏、触摸显示器的研发、生产、销售和服务。公司产品销售面向全球,以出口欧、美、亚太市场为主;国内市场虽占有率很高,但绝对量较小。公司产品属于中间产品,需下游制造商集成为信息查询机、博彩机、游戏机、ATM机、POS机、电子白板、自助登机终端、政务信息终端、工业控制台等最终产品,主要应用于公共信息查询、博彩及娱乐、金融、电信、零售、教育、交通、数字传媒、政务及办公、医疗、工控等领域。吉锐触摸此次拟在创业板发行1800万股。

  【风险警报】

  近日,吉锐触摸IPO再次惨遭失败,暴露了该公司经营发展中存在的诸多风险漏洞,如果再不加以有效管理与控制,该公司的上市梦恐将难以实现。

  风险之一:市场风险

  招股说明书显示,作为吉锐触摸主营业务的触摸屏、触摸显示器均是中间产品,其中触摸屏的上游为电子元器件制造行业和玻璃制造行业,触摸显示器的上游为液晶显示面板,二者的销售对象均是下游的集成设备制造商。

  招股说明书显示,吉锐触摸主营业务出口收入占主营业务收入的比例平均为79.13%。公司的前五大客户分别为:Netsys Inc.(注册资本为2亿韩元,主要从事网络、系统设备和触摸屏及相关产品的销售业务)、成都三泰电子实业股份有限公司(中小板上市公司,主要从事银行自助设备的清机、维修、远程值守服务等业务)、World Trade SpA.(注册资本为100万欧元,主要从事显示器和触摸显示器的销售业务)、Soluciones Mecanicas Integrales 2000,S.L.(注册资本为3万欧元,主要从事游戏机的生产业务)、Zitro Factory,S.L.(注册资本为72.254万欧元,主要从事游戏机研发和生产等业务)。

  恐龙(KOLONG)智库风险分析师认为,吉锐触摸电子中间产品生产商的角色决定了其一方面要应对上游原材料商的价格波动;另一方面也要承受下游电子成品商的价格挤压,而从其客户构成来看,公司高端客户较少,产品难以进入高端市场。此外,吉锐触摸属于极其倚重国外市场的出口型企业,受汇率波动影响大,而近期人民币的持续升值,给吉锐触摸带来了明显的资金压力。

  风险之二:财务风险

  《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第二十八条规定“发行人资产质量良好,资产负债结构合理,盈利能力较强,现金流量正常”。

  据2007年招股书显示,吉锐触摸2004年度实现净利润1066.3万元,2005年度为1254万元,2006年度为3516万元,2007年1至6月为2356万元(按照2007年半年数据换算成全年为4712万元,同比增长约34%)。吉锐触摸2011年招股说明书显示,2008年为1358万元,2009年为1888万元,2010年为2662万元,2011年1至6月为1299.66万元(按照2011年上半年数据换算成全年为2599.32万元,同比减少2.4%)。

  招股说明书显示,吉锐触摸2008年、2009年、2010年,高新企业所得税优惠、出口退税以及政府补助总体占其利润的比例为42%、43%、40%。

【编辑:陈鸿燕】
 
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