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“游击战”造就箱体震荡“围城效应”

2012年10月30日 14:50 来源:中国证券报 参与互动(0)

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  2000点区域,资金沉迷于“打游击”:先是周期股的“一日游”,而后是“吃药喝酒”的重出江湖,最后是低价潮的来袭。市场热衷“游击战”,一方面说明来自低估值的吸引力,令资金蠢蠢欲动;另一方面,鉴于热点轮换过快且市场暂时未现中期反转机会,资金普遍不敢大举进场抄底,因而2000-2100点出现了所谓的“围城效应”:未进场的资金心痒着抄底,而套牢盘却急盼着解套机会。

  短期而言,这种弱震荡格局大概率还会续演。缺乏增量资金的参与,以及主流热点的发力,反弹难免走向短命的结局:“百点抢跑”之后,指数再度回落至2000点区域,便是最好的例证。不过,来自政策方面的维稳举措还会继续,四季度经济环比改善大概率也会出现,而这些又会在很大程度上封杀指数的下行空间。

  低价股退潮

  “游击战”或进入尾声

  低价股的集体启动,曾被认为是反弹进入尾声的标志;事实上,当低价股热潮逐步退潮之后,大盘也的确在向着前期低点进军。

  昨日,明星低价股梅雁水电,在实现八连阳之后首度出现大跌,单日跌幅高达8.92%;而梅雁水电的走下神坛,自然也在一定程度上放大了低价股阵营中的杀跌潮:诸如佳隆股份、上海物贸及安彩高科等低价股昨日跌幅也均超过9%。指数层面,沪综指昨日整体跌幅不大,单日仅下跌7.27点,跌幅为0.35%,报收2058.94点,该收盘点位创出了自9月28日以来的新低,基本上回吐了本轮反弹行情的一多半涨幅。

  从板块的表现来看,昨日申万23只一级行业指数涨少跌多:除申万轻工制造、医药生物、餐饮旅游、房地产及食品饮料指数逆市微涨外,其余18只申万一级行业指数均出现不同程度的调整,其中申万有色金属、金融服务、公用事业及黑色金属指数跌幅居前,单日跌幅在1%左右。

  分析人士指出,上周的明星热点钢铁股转而跻身沪深跌幅榜前列,说明短炒低价股的资金已大举撤离了这一阵营,低价股热潮正逐步进入退潮的阶段。

  “围城效应”

  圈定2000点弱震荡格局

  昨日,虽然以钢铁为首的低价股阵营集体出现调整,但一向较具防御性的“吃喝玩乐”还是体现出了一定的抗跌性,由此可见,板块之间的弱轮动特征依然存在。换言之,尽管短期市场不会完全缺失热点,但热点的零敲碎打以及主力军的缺失,最终仍决定了市场向上突围的概率不大。

  接下来,2000点的震荡局或将继续演绎这种“围城效应”:一方面,只要指数跌下来,就会有部分资金伺机接盘,并寻找热点去制造跟风盘,毕竟2000点区域,估值的吸引力仍然在一定程度上奏效;另一方面,虽然9月份经济数据显示经济出现企稳迹象,但市场对四季度经济回升的预期普遍不高,而政策层面的着力点更多是维稳及托底,因而弱政策及弱经济的组合,很难催生出趋势性的反转行情,事实上,这也早已成为增量资金迟迟不愿进场抄底的最大担忧点。

  至于低价潮之后,谁会脱颖而出?分析人士认为,周期股及消费股均存在阶段表现的机会。首先,就周期股而言,经济企稳的预期,将在一定程度上托底周期股;而后续经济回升的幅度或者说预期,将直接决定周期股弹升的空间。至少就目前来看,周期股的趋势性下跌,已暂告一段落,未来更可能会呈现出涨涨调调的区间震荡格局。其次,就“吃喝玩乐”这类消费股而言,虽然其中期具备震荡走高的基础,但鉴于四季度市场并未显现明显的周期消费偏好,因而投资者也不宜过分看高这类个股。就投资策略而言,当下走一步看一步,采取涨多了就卖、跌多了就买的波段操作,无疑较具安全边际。 记者 魏静

【编辑:王安宁】
 
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