皮海洲:汇金增持何以无人喝彩

　　6月17日是汇金第五轮增持消息发布后的第一个交易日，不过从股市的反应来看，汇金增持消息对市场影响甚微。虽然早盘上证指数高开3.95点，但当天收盘报跌5.82点。

　　汇金增持成为一种股市维稳手段始于2008年的“9·18”救市，当时汇金增持三大行股票成为救市措施之一，在汇金增持消息出台后的第一个交易日，上证指数大涨9.45%，股票几乎全线涨停。不过，随着汇金增持次数的增多，增持行为对市场的影响力也在下降：第二轮增持消息发布时，上证指数只涨了4.76%；到第三、第四轮增持消息发布时，指数甚至都出现了下跌走势。汇金增持的意义越来越局限于象征性，所以第五轮增持消息发布时，多数投资者并没有寄予多少希望。

　　从汇金此次增持的品种来看，以往的四轮增持，增持对象为工行、中行、建行和农行，这四大行都是权重股，尤其工行所占权重很大，所以汇金增持四大行股票在客观上是有利于股市维稳的。但这次增持最先公布的增持对象是光大银行和新华保险，增持的结果只能导致个股炒作，但对大盘却构不成贡献。

　　在笔者看来，汇金第五轮增持的动机令人生疑，一个最大的可能性就是为IPO重启保驾护航。“6·13”暴跌的最直接原因就是IPO改革征求意见稿的出台，因为这意味着IPO重启为期不远了。股指如果继续下行，必然会危及IPO重启进程，所以才有了汇金的第五轮增持，这自然难以赢得投资者的掌声。