关注环保行业投资机会 偏好急剧升温

　　今年开局以来，环保行业成为A股的领涨板块之一，机构投资者对该行业的偏好急剧升温。鹏华环保产业拟任基金经理梁浩表示，未来将在生态农业、环境治理、清洁生产等二级子行业中精选上市公司，根据估值的高低调整仓位比重。

　　梁浩认为，环境污染治理已经达到临界点，政策支持力度空前，未来几年的政策格局都不会变化。目前环保行业景气度高，但个股差异大，这正是环保行业投资的难度所在。对于环保行业来说，行业景气并不是投资选股的唯一标准和逻辑，需要综合考虑企业经营风险、盈利能力以及可持续性和稳健性、估值水平等。从基本面看，环保行业竞争格局分散，掌握核心技术的环保企业不多，区域优秀公司能否成功做大存在不确定性；工程类环保公司占比较大，这类企业应收账款多，企业扩张面临资金瓶颈。从估值水平看，经过前期的大幅上涨，环保行业龙头公司估值达到合理水平，而主题类公司的估值已经高高在上，业绩难以支撑。

　　作为今年以来唯一的新发环保主题基金，鹏华环保产业设定80%—95%的股票仓位，其中投资于环保产业上市公司的比例不低于非现金资产的80%。梁浩表示，未来的建仓策略是精选环保类的上市公司，耐心等待合理的买入机会。总体会在生态农业、环境治理、清洁生产等二级子行业中精选上市公司，根据估值的高低调整仓位比重。同时，考虑到行业明确的发展前景，采用“类指数化”的操作，从中证环保指数成份股和重点看好的领域中挑选出优秀的公司做长期配置

　　文/嘉信