优先股试点催生蓝筹热点
两市融资余额至上周五约为3888亿元,较前周增加约52亿元,其中沪市单周流入34.4亿元,深市流入约17.6亿元。在市场一片看空之际,沪指上周再度出现戏剧性振荡探底回升走势,新的板块热点形成,融资盘出击方向明确,再度回流52亿元。
前周两市融资盘流出约34亿元,是节后第二次融资盘单周净流出。历史数据显示,在市场进入第二波或第三波下行,融资盘出现单周净流出,市场一致性谨慎时,往往是阶段性下跌的末段,阶段性反弹的机会也往往在此时出现,春季行情的下半场可以期待。上周五权重股放量反弹,基本确认了阶段性反弹已经展开。参考过往的数据,反弹周期在一周到两周之间。
今年1月,两市融资余额净流入67亿元,2月净流入365亿元,3月至今净流入51亿元。进入今年以来,合共增加约483亿元,节后第二周曾创下单周净流入197亿元的历史纪录。未来两周大盘蓝筹股仍将反复活跃,同时蓝筹品种多是可融资标的,可以预见两市融资余额将很快就会冲击4000亿元大关。短期间内,大盘、蓝筹轮动与融资盘的活跃相互促进,构成良性循环。
上周两市融资期间买入和偿还额合计约为1816亿元,日均约为363亿元,较之前一周增加约10%。地产、银行、核电、煤炭、高铁、化工等权重股低位大幅放量,连拉长阳。长期超跌之下,加上优先股正式推出的预期,引发蓝筹板块估值修复行情。尤其是地产板块低位大阳大量,挑战下降压力线,摆脱下降趋势,吸引融资盘热烈追捧。
后市研判:优先股政策推出促进蓝筹板块进一步轮动反弹,但反弹因合力不足,将呈现一波三折之势,空间不可寄望过高。地产、煤炭、汽车板块仍有一定的交易性机会,总体仓位不宜过重。
(海通证券广州东风西营业部)