市场风格转化 结构行情持续

　　昨日是清明小长假后开市第一天，在银行、国防军工、非银金融等蓝筹股的拉动下，沪深市场各主要指数尽皆收红……

　　昨日，上证指数放量拉升，受外围市场影响，两市双双低开，开盘后，银行力挺股指，而随着煤炭、有色的接力以及保险、券商的跟进，股指快速走高两市翻红，沪综指收盘大涨38.91点，呈现出一根久违的大阳线，盘中一度收复2100点关键点位，挑战了半年线压力。

　　业绩是支撑股价最根本的因素，当前上市公司一季报开始陆续披露。从Wind数据看，创业板预告一季报的公司为257家，比例达到了67.81%，其中180家公司业绩预告实现正增长，占所有创业板公司的47.49%，业绩预告下滑的公司为77家，占比20.31%。从预告的情况看，这个结果表现是可以接受的，相比2013年年报的情况大为改观。

　　4月份市场比较关注的IPO的重启，市场意见分歧也比较大，对此海富通基金认为，虽然存在一定扩容的压力的担忧，但是从目前情况看发行节奏要好于预期，因其带来系统性影响的可能性不大。另外，资本市场的改革对二季度市场表现会有所影响，如券商创新、创业板再融资、上海新经济板块的推出等，我们认为其影响偏正面，对于主板市场我们持积极态度。

　　对于未来市场的判断，海富通基金认为，市场风格分化和结构性行情将会持续，系统性机会并不明显。对于未来一个季度，我们会关注稳经济增长主线的相关行业和板块，主要出于以下几个方面的考虑：第一，政府对于房地产行业的调控进入了实质性操作的阶段，尤其是双向调控即差异化的政策将会对房地产行业有较大影响，房地产商的活力可能逐步恢复；第二，以京津冀等为代表的政策的出台，表明政府希望盘活存量资金的需求，同时贯彻了促经济保增长的思路；第三，新经济相关的行业的业绩需要进一步的验证，近期继续调整的可能性较大。

　　金证顾问指出，目前市场继续在遵循政策导向为主的行情。昨日市场表现突出的基本上是围绕优先股以及保障性住房展开的。后市随着这一方面的政策举措逐步落实，后市市场对于大盘蓝筹股的关注还将持续。同时，即将公布我国的宏观经济数据，相关稳增长举措也有望相继出台，也将刺激市场之中的政策导向题材随之增多。所以，短期的投资机会具有逐渐增多的特征。    证券主持 尹武