15只医药生物股密集停牌 三大重组类型成板块投资新看点

　　今年以来，关于医疗改革领域的政策利好不断，十八届三中全会上，提出要加快公立医院改革；鼓励社会办医；优先支持举办非营利性医疗机构；允许医师多点执业；允许民办医疗机构纳入医保定点范围等多个措施。

　　在国家的大力倡导及行业本身变革需要双重影响下，截至今日，医药生物板块共有华润双鹤、华润万东、北大医药、广济药业、鱼跃医疗、乐普医疗、安科生物、翰宇药业、和佳股份、泰格医药、海翔药业、华润三九、誉衡药业、益盛药业和*ST金泰15家上市公司因并购重组事项而停牌，以求得在医药生物领域得到更好发展。而以华润三九、华润双鹤、华润万东为代表的华润系医药类上市公司纷纷停牌，成为医药板块重组一大看点。市场人士分析，华润三九、华润双鹤与东阿阿胶有望分别成为OTC(非处方药)及中药处方药、化学药、中药滋补保健食品的整合平台。整合完成后，华润医药资产涵盖中药、化学药、OTC及处方药三大类，未来将形成研发、生产、销售一体化的格局，有利于华润系医药生物各分领域做大做强。

　　兴业证券在其新公布的研报中表示，目前医药类上市公司并购大致分为三类：一是新版GMP认证大限下部分中小型医药企业无力进行GMP改造，逐步退出市场，成为被收购标的(这一类标的中药企业相对较多一些)；二是2011年来医疗器械类上市公司大幅增加，由于医疗器械行业市场集中度低，单品销售有天花板，部分医疗器械上市公司上市后开始走外延式发展战略，相关标的如新华医疗、凯利泰等；三是医疗服务领域；国家政策鼓励民营资本进入医疗服务领域，激活部分上市公司参与公立医院改制，进军医疗服务的热情，相关标的如信邦制药、恒康医疗、复星医药，新华医疗、昆明制药等。

　　在上述三大医药类上市公司并购类型中，以民营医院、公立医院改革为代表的医疗服务领域在二级市场上最具看点。其中值得一提的是，北大医疗、复星等在内的大型集团早已领先政策开始了医院投资布局。此前，这些收购者的方向存在分化，北大医疗更倾向于全资收购甚至单独新建非营利性医院，而复星医药则选择了变现能力更高的营利性医院。现在，北大医疗也开始了在营利性医院方面的布局，利好A股上市公司北大医药与复星医药。

　　另外，4月21日复星医药发布公告称，子公司复星实业拟以不超2.23亿美元及所持315.71万股参与美中互利(高端医疗器械类上市公司)私有化交易(美中互利公众股份受让价调整为由19.5美元/股调整为24美元/股)，交易完成后公司以不超4500万美元受让CML30%股权至全控，这意味着公司医疗器械领域外延式增长模式加快。

　　(乔川川)