“股神真经”你是否读懂？ 股神强调安全第一

　　美国当地时间5月3日，一年一度的巴菲特股东大会在这位“股神”的家乡奥马哈小镇举行。虽然已近84岁高龄，但“股神”对雪糕的钟爱却一点也没有减少，就在股东大会开始前还在嚼着冰棍。 IC 供图

　　虽然国情不同，市场有异，但是在全球经济一体化潮流下，远在大洋彼岸的股神巴菲特的投资心得依然最为中国投资者信仰。

　　美国时间5月3日至5日，一年一度的巴菲特股东大会在奥马哈小镇举行。据称，包括千余中国投资者在内的全球近4万名“巴粉”涌入这座小镇，聆听“股神真经”。在这一全球投资界盛会上，巴菲特与投资者的交流环节仍是最受关注的焦点。而作为普通投资者，我们又能从巴菲特的“神回复”中获得哪些心得？

　　1.强调安全第一

　　回放纵然是股神，在巴菲特的投资理念中，“安全”仍是第一要义。在此次股东大会上，80余岁高龄的巴菲特告诫其夫人，称自己死后，需要她把手里的钱10%投债券，90%投指数。面对股东们的质疑，巴菲特的解释是，“我太太已经有钱了，不用再赚取更高的回报了，让钱有安全的收益就行”。

　　记者点评 事实上，对于大多数失败的投资或者投资者来说，招致失败的一个很重要的原因就是忘记了“行走江湖，安全第一”。天下没有绝对安全的投资，而且预期回报越高，潜藏的风险往往就越大。这也从一个侧面印证，不少身家过亿的大老板，为什么会安于仅仅追求个位数的年投资回报率了。

　　2.注重现金为王

　　回放 在股东会上有股东提问：“为什么伯克希尔(巴菲特担任该公司CEO)麾下的能源集团保留所有的现金？”巴菲特回复：“现金就像氧气，你缺少的时候才意识到它是多么的必需，所以巴菲特公司会永远保持至少两百亿美元以上的现金，这样他们晚上睡得安稳。”

　　记者点评 资本市场从某种意义上看便是“资金市场”，玩的就是钱生钱的游戏。在历经“钱荒”的恐慌后，中国投资者对于“现金为王”有了更深层次的理解。资本市场玩的是钱生钱的游戏，更是钱打钱的战争，当你的手上没有一支“预备队”，再好打的仗也就没有了取胜的资本。

　　3.不看每日股价

　　回放 在讲述了自己购买一处农场后28年间几乎不闻不问而收益达到5倍甚至更多的故事后，巴菲特说：“我只会考虑一项资产能产出什么，而完全不关心它们的每日定价。聚焦于赛场的人才能赢得比赛，胜者不会是那些紧盯记分板的人。如果你能好好享受周六周日而不看股价，那工作日也试试吧。”

　　记者点评 世人往往把11岁时便首次投资股票的巴菲特视为投机高手，殊不知在这位“股神”身上同样闪烁着投资的光芒。如果不是以投资的心态去挑战股市，天天盯着红红绿绿的报价板，那么极可能陷入“一叶障目不见森林”的误区，赚起来三五个点，套起来三五十个点，其中一个重要的原因就在于过分地关注股价频繁的变动，而忽视了原本应该重视的长期趋势。

　　4 不求跑赢大盘

　　回放 以往，“跑赢大盘”这一众多基金经理的梦想在巴菲特这里成了例行公事。但是2013年，“巴菲特五年定律”第一次被打破：标普500过去五年回报率达到了128%，而伯克希尔只达到91%。对此，巴菲特在致股东信中解释称：通常在市场表现出奇的好时，公司业绩确实很难战胜指数，而在市场表现平庸甚至下跌时，公司业绩往往能超过指数。

　　记者点评 即便没有跑赢大盘也无损股神的英名。这其实也在反问普通投资者，跑得赢大盘一定那么重要吗？从投资的角度来讲，最终的目的是为了让财富增值，而不是和市场竞赛，如何达成自己设定的目标才是关键。

　　大白话般的“股神真经”并不深奥，聪明的你完全读得懂，然而知易行难，关键还在于怎么做。

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　　平易近人的亿万富翁

　　据新华社美国奥马哈5月3日专电(记者 黄继汇)作为“股神”，巴菲特富可敌国，但他仍然住在1958年买的房子里。在巴菲特邻居的眼中，他平易近人，过着谦逊的生活。

　　巴菲特旗下的伯克希尔－哈撒韦公司股东大会3日在美国西部城市奥马哈召开。记者到达奥马哈后，先慕名去了位于城西的巴菲特家。那是一座灰色的两层建筑，是巴菲特当年以31500美元的价格买下的，面积大约600平方米，目前估价也不过七八十万美元。

　　让人些许意外的是，“股神”房屋周围并没有隔挡的铁栏，大门敞开着，没有安保人员。一位路过遛狗的女士向我们证实，“没错，这就是巴菲特的家，邻居们都知道。”她说，每年都会有大量的“巴粉”来这里拜访，大家就知道，伯克希尔的股东大会又要召开了。

　　看到我们在这里流连，退休铁路工程师斯蒂文主动打招呼：“想成为沃伦的邻居吗？”斯蒂文说，这片居民区是奥马哈历史比较久远的一个，这里的建筑多是十九世纪二三十年代建成，巴菲特住所周围的几座房子价格在40万至50万美元不等，“这个价格可能还不如大城市一所公寓的价格”。

　　斯蒂文说，相对巴菲特的财富而言，他的生活非常“谦逊”。他经常能看到巴菲特在附近散步，或和妻子去附近的剧院看演出。附近的邻居不会特意追着巴菲特咨询投资的事，他们觉得这样做不礼貌。巴菲特在这里过着平静的生活，“这在纽约和其他大城市是做不到的。”

　　在股东大会期间，巴菲特遇到股东要求合影时几乎有求必应。在股东大会前的扔报纸比赛中，巴菲特甚至手把手教参赛小选手如何叠报纸，并做示范，看谁扔的报纸距离门口更近，这可是美国报童们的“看家本领”。　记者 曹开阳