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苏宁环球:进军文化影视 踏上转型之路

2014年07月30日 15:46 来源:信息早报 参与互动(0)

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  日前,苏宁环球(000718)继披露以1亿元收购苏宁集团所持苏宁文化100%股权,进军文化传媒;再宣布苏宁文化拟以不超过28100万元取得泓霆影业51%股权,进军文化影视。

  跨界进军影视传媒  

  公司将出资1亿元收购控股股东苏宁集团持有的苏宁文化100%的股权。苏宁文化成立于2014年1月,公司经营范围为艺术品展览展示,广告设计、制作、代理、发布,文化艺术交流策划,企业形象策划,实业投资、投资管理,电子商务,计算机网络工程,网页设计,销售工艺礼品等。2014年1月1日至7月3日,苏宁文化营业收入49824元,净利润-44075元。公司表示,未来将以苏宁文化为平台,进军文化传媒领域,充分整合各种资源,积极壮大自身实力和拓展新的战略转型方向。  

  苏宁文化以不超过2.81亿元的投资获得上海泓霆影业51%的股份 (其中,股权转让款不超过3000万元,增资款不超过25100万元;参照2014年净利润的10倍对泓霆影业估值)。泓霆影业是从事影视投资制作、艺人经纪、演唱会承办、舞台剧、出版及品牌策划业务的全产业链影视文化传媒集团,泓霆影业官方网站显示,在影视剧业务方面,泓霆影业与国内外优秀影视制作、发行机构合作,全方位运作拍摄电视剧、电影,汇集业内一流的导演、编剧、制片资源。2011年,公司出品了电视剧《错点鸳鸯&戏点鸳鸯》,去年年底参与投资拍摄了《锦绣缘华丽冒险》。公司将依靠自身资源,为泓霆影业快速成长提供帮助,这将有助于充分发挥泓霆影业在电视剧制作发行方面的竞争优势。  

  公司表示,将以苏宁文化为平台,以泓霆影业为运营核心,做大做强文化影视产业。

  行业低迷中主动求变  

  苏宁环球是地方房地产商,主要业务在南京,随着房地产业步入下行通道,公司遭遇了利润大幅下滑的困境。  

  本月8日公司发布2014年半年业绩预告,预计2014年1~6月净利润同比下降92.7%~93.87%,盈利4200万元~5000万元(上年同期68534万元),每股收益下降92.84%~93.73%,盈利约0.021~0.024元(上年同期0.335元)。公司表示,因交付周期所致,公司实现结算营业收入较去年同期大幅下降。但回顾2013年年报,业绩也较前年有大幅下降,2013年公司实现营业收入67.21亿元,较上年同期增长52.53%;净利润4.87亿元,较上年同期下降43.55%。  

  同时,多方数据显示,整个地产行业步入下行通道已是不争的事实。在此背景下,公司实施跨界进军影视传媒业,寻找新的利润增长点。 

  对于此次收购原因,公司董秘刘登华先生表示:首先,苏宁环球目前主业以重资产为主,文化产业为轻资产公司,可以让上市公司资产配置更合理;其次,由于地产是顺周期行业,文化影视产业是逆周期行业,两者结合可以减少公司受经济周期波动的影响;最后,随着国内人均收入水平上升,对文化娱乐消费需求增长很快,文化娱乐产业发展迅速。  

  中银国际分析认为,地产行业临近拐点,中小房企转型势在必行。对于作为区域性中小房企的苏宁环球而言,在此之际进行更长远周期的战略转型就尤为重要。  

  中信建投认为,公司近几年蛰伏蓄势,转型前期准备充分,此次转型文化传媒并不是一个仓促的选择,而是战略层面对未来发展方向的一个重新定位。 

  资料显示,自2011年起,公司停止拿地,逐步推进项目变现,以回收现金。财报显示,2011年-2013年间,公司经营活动产生净现金流分别为-8.79亿元、20.59亿元、23.74亿元,呈迅速回升趋势;货币资金分别为8.6亿元、11.47亿元和18. 29亿元,实现翻倍增长。此外,公司将负债维持在较低水平,扣除预收账款后的资产负债率呈下降趋势,2014年一季度为44.6%,处于行业较低水平。丰富的现金储备和较低负债水平,为应对本轮房地产行业深度调整做好准备,也为转型充足储备了充足的现金流。 

  多元化发展 机遇与风险并存  

  通过本次投资,公司可分享影视剧制作行业的成长机会,进而打造以内容为核心的综合娱乐平台,进一步增强公司的盈利能力和综合竞争力。  

  交易方补偿承诺:上海泓霆影业2015年至2017年最低将实现4500万元、8000万元、12000万元净利润,否则将给予现金补偿。未来3年的累计净利润近2.5亿元,显示出不俗的增长潜力。届时将对苏宁环球业绩贡献分别至少2300万元、4080万元、6120万元,3年复合增长高达39%。  

  同时,我们也注意到,自今年3月份以来,已有多家其他行业的上市公司参与了影视公司收购。但是,影视产业属于高风险行业,据报道,近六成以上电视剧无法进入主流卫视播放渠道;也有大量电影无法进入主流院线播放渠道,官方统计显示,国产片中赚钱的影片约十分之一。这意味着这些影视剧大部分都将亏损。随着跨界进入影视行业的公司越来越多,影视产业风险也将逐渐显现。  

【编辑:张明燕】
 
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