CPI创新低券商钢铁股护盘

　　深圳特区报讯(记者 林彦龙)昨天公布的9月CPI、PPI数据低于预期，沪深股市一度小幅跳水，但在钢铁和券商股的“暴力护盘”下翻红上涨。截至收盘，沪综指报2373.67点涨0.6%，成交1718亿元；深成指报8198.12点涨0.71%，成交1967亿元。

　　从盘面上看，券商股和钢铁股强力拉涨，券商股太平洋证券涨停，钢铁股法尔胜、鞍钢股份、太钢不锈和酒钢宏兴等涨停。

　　沪港通临近、IPO再发批文等都对券商股形成利好，而近期股市成交活跃，券商股第三季度业绩预期乐观。平安证券认为，今年IPO开闸，股权募资同比大幅上升，债权融资也实现了同比累计近15%的增长。另外3季度股市债市均向好，自营类投资收益预计可以实现增长；资管类业务新产品的发行速度放缓，规模不断增加。融资类业务方面，股市的向好带动了3季度融资融券业务的快速增长；同时股权质押等业务也有较大的发展。并且4季度预期还有一系列的利好政策，“预期2014年券商将会交出一份靓丽的答卷”。国金证券也预计，券商行业“今年全年净利润增长约50%，横向各行业对比业绩突出”。

　　钢铁股强势来自于钢市回暖的影响。齐鲁证券笃慧认为，近期钢价有望迎来反弹契机，一方面下游采购有好转迹象，贸易商出货改观，与下游PMI数据回升相符；另一方面存货周期触底后，中间需求有望随信心回升触发。预计钢价及冶炼利润将阶段性反弹。

　　对于未来的货币政策，海通证券预测，10月PPI同比降幅扩大至2%，美元升值导致以油价为首的大宗商品价格大幅下跌，将继续冲击国内生产资料价格，PPI通缩短期加剧，通胀或持续低位，为货币宽松提供空间。中金表示，通胀数据显示总需求仍然偏弱，通胀不是货币政策放松的限制因素，未来货币政策继续放松的大方向不变。申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，在三次下调正回购利率之后，降息的概率进一步提升，可能下调25个bp，以更直接更有效地降低社会融资成本。

　　民生证券研究院执行院长、首席宏观研究员管清友则认为，通胀低位徘徊、需求持续低迷，政策面仍将继续定向宽松，但食品(猪肉)和非食品(低端劳动力)供给收缩的潜在压力仍在，全面宽松不会出现。

　　昨天央行下调公开市场14天正回购利率10bp至3.4%。国金证券李治平认为，降息预期“逐渐加码”，从历史比较看，公开市场利率具有先导性，但与2012年5月10日调降公开市场利率、6月上旬降息相比，彼时的通胀下行空间以及未来预期均有100-150BP的空间，如今此时，空间则远小于彼时。因此预计年内，类似9月中期以来的宽松方式仍有空间，而随着经济周期性滑落加剧、就业压力逐渐加大，明年上半年则存在系统性降息的可能。