北京京放崔晓黎：大盘反弹后面临震荡

　　昨日，沪深两市股指双双跳空高开，随后在个股普涨的推动下震荡上扬，最终所有指数均以大阳线报收，成交量亦明显放大。上证综指不仅突破5日均线，收盘更是站在10日均线之上；创业板指与中小板指重回20日均线附近；近期走势最弱的深证成指也收复了5日均线。总体来看，昨日大盘反弹强劲，但是，继续向上运行就要面临前期的高位密集换手区，短线压力将逐渐增大。

　　昨日两市涨跌个股家数之比分别达到43：1和28：1，非ST个股涨停家数多达41只，涨幅超过5%的个股达到239只，跌幅超过5%的个股仅一只，个股呈现“一边倒”的行情。

　　从板块表现来看，军工、核电、高铁等板块再次充当领涨角色；占指数权重较大的金融股也出现弹升，对指数贡献较大，其中尤以券商板块的超跌反弹最为抢眼。虽然昨日盘中热点纷呈，令人眼花缭乱，但从近期调整过程中的表现来看，只有那些能够抵御住大盘调整的品种才是未来的主要机会所在，分别集中在军工、医药、新能源、国资改革、环保等几个板块中，军工板块因兼具“强军”及“国资改革”两大题材最为引人注目。

　　从消息面来看，据中金公司披露，10月央行新创一个MLF投放货币，此次货币投放或高达3000亿-4000亿元，市场对“央行向市场投放货币进一步放松流动性”的预期进一步提升。同时，昨天有一部分打新资金回流至二级市场。总体来看，在打新资金的回流、货币政策的进一步宽松预期、最近两周的持续调整积蓄了足够的反弹动能等因素的共同叠加下，最终造就了昨日股市的大幅反弹。

　　但需要注意的是，昨日的大规模反弹对后市的短期运行并不一定十分有利。如果从今年个股股价的低点计算，很多中小市值个股此前已有超过2倍的涨幅，只有银行等权重蓝筹股因宏观经济数据不景气的拖累而涨幅稍小。在没有经过充分的震荡调整消化过程之前，中小市值个股对大盘进一步上升的推动力开始减弱，除非是由权重蓝筹股进一步发力，否则股指短期上升空间将比较有限。因此，在操作上建议不要过分追涨。

　　从技术上来看，2350-2400点区间将对股指构成较重的压力，需要经过一段震荡消化的过程。据此判断，股指在昨日快速反弹冲高后，不排除再次调整的可能。短线上证综指的技术压力位于2350-2400点之间的区域，技术支撑则位于2200-2250点之间的区域。

　　北京京放 崔晓黎