私募重仓机械 QFII爱蓝筹

　　年关将至，数据显示，基金仓位连续两周大幅下降，一部分基金策略上开始转向防御。基金持仓风格发生了哪些变化？后市是否仍然值得期待？且听机构慢慢道来。

　　3/4基金主动减仓

　　基金减仓的步伐似乎没有停下来。来自民生证券的统计显示，基金仓位连续两周大幅下降，近四分之三基金主动减仓。其中11日基金仓位监测结果显示，所选样本内开放式主动偏股型基金平均仓位大幅下降。同时，高、中仓位基金数量大幅减少，低仓位基金数量大幅增加。

　　数据显示，在统计期内，共有147只开放式主动偏股型基金主动加仓，占比仅为25.43%，另有431只基金主动减仓，占比达74.56%，接近四分之三。民生证券表示，高达34.08%的基金选择幅度在5%以上的大幅减仓，表明大部分基金均选择了“落袋为安”。

　　不过，这是否意味着基金对后市并不看好？博时基金投资经理刘阳就认为，考虑到国资改革、“一带一路”战略和相对宽松的货币环境等三大因素作用，其对后市仍持比较乐观的态度。业内人士表示，基金仓位连续两周大幅下降表明基金策略或已经开始转向防御。联讯证券研报显示，四季度是变盘较多的一个季度，年底兑现收益和为来年布局将成为多数投资者应对调整应该做的事情。而且，接近年底，基金年内排名大战即将落下帷幕，保收益保规模将成为基金经理未来一个多月内的主要任务。

　　联讯证券建议，目前，对于已经持有基金的投资者来讲，在没有更好投资热点的情况下，静观其变或是明智的选择；而对于准备购买基金的投资者来讲，应该适当关注近期持续升温的军工、医药等主题基金。

　　私募继续重仓机械设备

　　私募基金持仓情况方面，来自申银万国的研报显示，通过对2014年3季度的上市公司季报进行分析，有色金属最受私募青睐。从被重仓的股票个数来看，化工、机械设备、房地产为私募较为青睐的三个行业，分别有46、46、40只重仓股。银行行业则未有私募进入前十大股东，原因可能与银行股本性质有关。数据显示，三季度私募大幅增持计算机、减持钢铁行业；而国防军工、公用事业、商业贸易、钢铁则遭到减持。

　　基于公布10月31日净值的1120支私募基金，好买基金研究中心统计显示，10月受调研的私募基金公司股票平均仓位从上月的85.00%下降至80.00%。不过，业内人士表示，八成仓位仍属于高位运作，显示了私募对后市上涨前景看好。

　　从私募基金行业配置的资金比例来看，排名前五的行业依次为机械设备、医药生物、电子元器件、信息服务和采掘，其中机械设备已经连续两月居于私募基金重仓行业首位。

　　好买基金研究中心表示，受调研的私募认为宏观经济在短期以维持为主，而从中长期来看，宏观经济会趋向增强。从短期情形来看，71.43%的私募认为宏观经济将维持，28.57%的私募认为短期宏观经济将走强，无受调研私募认为宏观经济将走弱。从中期情况来看，相信未来6个月内宏观经济将维持或走强的观点各占一半。对于经济的远景，持增强观点的私募机构占比66.67%；33.33%的私募认为未来一年宏观经济将维持现状；无受调研私募认为未来一年经济将走弱。

　　此外，随着市场创出新高，受调研私募认为目前股市估值水平处于合理位置的已占到85.71%。同时，受调研私募认为短期宏观经济以维持为主，中长期会走强。本次受调研的私募重点关注行业依旧是机械设备，而医药生物和采掘业也进入了私募重点关注行业的前5位。

　　海外资金偏好大蓝筹

　　另一个值得关注的角度是那些海外市场中经过长期历练的成熟机构投资者，他们的最新持仓、调仓情况同样值得普通投资者关注。根据好买基金研究中心提供的数据，海外资金偏好于集中配置大蓝筹。3季度，QFII持仓市值最大的5个行业分别是银行、家电、食品饮料、汽车、建筑建材，可见传统行业仍然是QFII的最爱。与之对应的，通信、纺织服装、有色、传媒、轻工制造是QFII持仓最小的5个行业。值得一提的是，2季度QFII还少量持有的国防军工板块，到了3季度已经完全消失，这体现出QFII对短期缺乏业绩支撑的股票保持较为谨慎的态度。

　　个股方面，选取2014年中报和三季报数据看，最受QFII青睐的十大股票分别是：兴业银行、北京银行、格力电器、华夏银行、贵州茅台、海螺水泥、宁波银行、南京银行、上汽集团、上海机场，“可见QFII重仓股主要集中在盈利稳定、估值水平较低的大蓝筹上”，好买基金研究中心称。此外，贵州茅台、洋河股份、青岛啤酒等酒类企业仍旧是外资的珍藏品。

　　增配银行和汽车个股，是三季度海外资金的调仓路径。3季度QFII大举增配了银行、汽车、交通运输、公用事业和休闲服务5大行业，分别增配34.6亿元、23.6亿元、14.7亿元、9.9亿元和8.9亿元。减配最大的行业是非银金融和家用电器，分别减配37.9亿元和8.9亿元。QFII在银行板块配置市值的大幅增长有两大原因：一是主动增持相关个股，二是3季度银行股整体涨幅较大带来市值的被动增长。

　　从个股调仓情况看，3季度QFII重点增持或新进的个股为北京银行、万科A、上海机场、中国国旅、国投电力、上汽集团等。减持金额最大的股票包括海螺水泥、燕京啤酒、格力电器等。

　　●南方日报记者 唐柳雯