报告称两市融资余额三月内或破万亿

    两融透析

    上周沪指涨0.32%，中小板指涨2.26%，创业板指涨4.41%。两市融资余额至上周五约为7577亿元，较前周五净流入约171亿元，增幅为2.3%，其中沪市流入113亿元，深市流入约57亿元。前周两市融资净流入176亿元，近两周净流入量基本持平。11月至今净流入约601亿元，日均净流入约40亿元。年初至今净流入约4142亿元，其中七月份至今净流入约3177亿元。如果未来三个月，保持七月份至今的月度平均净流入840亿元，在明年春节后两会前，两市融资余额有很大机会突破一万亿元。

    上周两市融资期间买入额约为2412亿元，较上周减少26.4%，当周偿还额约为2241亿元，较前周减少27.8%。当周融资买入与偿还额合计为4652亿元了，日均930亿元，较前周减少27%，沪港通遇冷，沪指和蓝筹连续4天回落，融资盘向上攻击强度减弱。但因两市成交金额也比上周大幅减少，杠杆交易占比仍然达到28%。融资交易一直是市场最活跃的资金。上周软件与电子板块融资盘流入跻身前列，降息之后的地产、券商、保险等蓝筹板块和软件等TMT成长股都是本周融资盘的重点出击品种。

    券商板块上周平均上涨7.7%，强于大盘。板块融资盘上周再度净流入11亿元，是连续第三周大幅流入。上周是券商行业的利好集中期，沪港通落地，股票发行注册制渐行渐近，周末证监会出台资产证券化管理指引。降息之后，股市进入牛市的呼声一片，市场活跃将刺激券商融资业务保持高速增长。券商板块保持强者恒强之势，短线仍可关注。

    保险信托板块上周平均上涨3.6%，强于大盘。降息之后，保险行业经营成本有所下降，作为蓝筹最后的大轮动板块，有机会出现大幅补涨行情。

    地产板块上周平均上涨2.35%，强于大盘。降息对地产行业构成实质利好，地产股龙头招保万金皆可做中线关注。

    后市研判：本轮行情的起点是利率下行、催化剂是改革加速、防护栏是稳中求进，大类资产配置转向股市的趋势已形成，降息将强化此趋势。降息短期利好资金敏感的地产、保险和券商，投资者可继续关注。

    海通证券广州东风西路营业部