2014年十大熊股:杰瑞股份增速放缓 回购难改跌势

　　作为中小板曾经的牛股之一，2014年杰瑞股份却以全年跌幅38%画上了句话。除了股价，杰瑞股份2014年业绩也令投资者感到失望，业绩增速放缓、应收账款及存货余额激增，都给杰瑞股份蒙上了一层阴霾。对此，有分析指出，杰瑞股份作为一家油田服务企业，陷入上述“困境”，或因国际油价下跌所致。此外，2014年10月，杰瑞股份曾推出回购方案，这让不少股民看到了希望，但让股民无法接受的是，杰瑞股份耗资7000万元的回购，却换来了股价逆市下跌的结局。

　　针对上述问题，中国经济网记者致电采访杰瑞股份，但相关工作人员表示，暂不接受电话采访。

　　油价走低致业绩增速放缓

　　据中国经济网记者了解，自2014年6月份以来，国际原油价格一路下跌，截至12月12日，国际油价纽约油价和布伦特油价分别收于每桶57.81美元和61.85美元。WTI、布伦特原油期货价格已累计下跌40美元/桶，创下2009年以来的最低价格。

　　作为一家油田服务企业，杰瑞股份受油价下跌影响，公司业绩增速放缓，应收账款及存货余额急剧上升。

　　中国经济网记者查阅杰瑞股份三季报发现，2014年1-9月，该公司营收36元，同比增35.55%，归属于上市公司股东的净利润为10亿元，同比增46.18%；但其应收账款为21亿元，较年初增长31.84%。杰瑞股份对此表示，主要原因系销售收入增长及国内客户付款期限长所致。另外，该公司1-9月存货余额为21亿元，较年初增长16%。

　　整体来看，杰瑞股份2014年1-9月营业收入同比增速分别为46.5%、34.5%及30.3%，归属母公司净利润增速分别为40.9%、64.8%及32.4%，显然，其第三季度业绩增速有所放缓。有分析人士表示，上述因素加上市场预期油田工程技术服务业务量及油气投资开发将持续萎缩，杰瑞股份股价自然一路下行。

　　回购方案“遇冷”

　　据中国经济网记者了解，杰瑞股份在2014年10月31日，实施了回购股份的方案，首次回购股份203.05万股，约占公司总股本的0.21%，成交最高价为35.95元/股，最低价为34.01元/股，总成交金额为7152.05万元。耗资逾7000万元的回购，让不少股民看到了希望。就在不少股东期待回购利好帮助公司股价走出低谷之时，11月3日，杰瑞股份却逆市下挫2.39%。

　　据媒体报道，杰瑞股份的回购方案其实在2014年7月初就已经披露，并于7月21日获得股东大会通过。按照方案，公司拟以不超过每股46元的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过3亿元，虽然近期以来杰瑞股份的股价一直在回购价格区间中，但是直到2014年10月份公司才首次出手。

　　此外，从不超过3亿元的回购总额来看，杰瑞股份在首次砸下7152万元后，未来依旧还有颇大的施展空间，再加上上周五股价的强势反弹，使得杰瑞股份真金白银的回购行为，令公司不少中小股东颇为期待。不过遗憾的是，在股市普涨的昨天，杰瑞股份并没有出色的表现，在低开之后股价一直未能翻红。

　　在种种因素的拖累之下，杰瑞股份2014年全年跌幅达38%，即使在回购消息的推动下，杰瑞股份也没有太大的表现，然后，受杰瑞股份股价下跌影响最深的则是参与该公司定增的多家机构。

　　2013年，杰瑞股份启动了涉及约30亿元的再融资计划，并在2014年初成功实施。当时部分机构认购了杰瑞股份4287万股增发股，这部分股份要在2015年2月才会解禁。即使考虑到2013年度每10股转增5股派2.5元的分配方案，这部分曾经为杰瑞股份再融资捧场的机构，目前依旧处在被套的尴尬状态中。（中国经济网 记者蒋柠潞）