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申万宏源重磅登场 12只影子券商闻“机”起舞 查看下一页

2015年01月27日 10:12 来源:证券日报  参与互动()

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  浦东金桥(600639) 东方证券第六大股东

  据《证券日报》市场研究中心统计数据显示,据2014年中报披露显示,浦东金桥共持有东方证券1.66亿股,占该券商股本的3.88%,初始投资金额为30849.06万元,截至去年中期,账面价值不变。市场表现上,在昨日申万宏源上市的带动下,该股实现涨停,大单资金净流入18280.18万元,最新收盘价为25.96元,对应动态市盈率为50.63倍,市净率为5.01倍。今年以来,浦东金桥表现平平,截至昨日股价累计上涨9.12%,累计换手率为50.92%。

  值得一提的是,截至2014年中期,浦东金桥除持有东方证券股份外,还持有国泰君安证券912万股,最初投资成本和当期账面价值均为930万元;持有交通银行754万股,初始投资成本1028万元,期末公允价值3069.51万元。而国泰君安证券亦在市场上拥有极大的上市预期。

  基本面上,公司主要从事金桥开发区的开发,包括工业、办公、科研、住宅、商业配套的投资建设,并提供后续出租、出售、管理和增值服务。金桥开发区是1990年经国家批准成立的国家级经济技术开发区,位于上海浦东新区北部,总规划面积27.38公里。现已成为高科技、现代化、多功能的现代产业园区,形成了电子信息、汽车制造及零部件、现代家电、生物医药与食品加工四大主导产业,是中国重要的先进制造业基地。目前,公司在外高桥保税区内有1.78万平方米仓库。

  根据证监会1月23日发布的公告,发审委将于1月28日审核东方证券股份有限公司的首发申请,东方证券股份有限公司也是今年第二家上会的证券公司。此前,东兴证券股份有限公司已经通过了发审委的审核。对此,有分析人士表示,先有去年四季度券商板块的集体飙升,后有国信证券上市后轻取12个涨停,目前券商股已逐渐成为二级市场财富的代名词。作为东方证券第六大股东的浦东金桥,待东方证券上市后,该股将成为重量级的上市影子券商股,拥有极大地涨升潜力。

  值得注意的是,东方证券和其他拟上市的券商相比业绩亮眼,公司自营业务素来可圈可点,2014年更是享受到了大盘上涨带来的业绩提升。2014年投资收益以及公允价值变动收益合计40.42亿元,同比增长78%,在总收入中的占比更是高达73.5%,一举成为公司第一大收入主力军。公司在自营业务的大获丰收无疑是业绩暴增的主要推手。此外公司2014年手续费及佣金收入22亿元,同比增长36.8%。

  投资机会上,海通证券表示,公司主要从事上海金桥出口加工区内的工业地产和园区开发和租售业务。公司物业租赁收入每年保持10%稳定增长。公司定向增发注入39.6%联发公司股权将推动公司业绩提速。此外,公司参股1.66亿股的东方证券即将进入IPO审核阶段,一旦上市有望给公司带来较高的资产增值。此外大股东参与临港开发,上市公司在临港地区有20万平方米土地储备。临港“双特”政策和自贸区建设有望给对应土地带来价值重估。预计公司2014年、2015年每股收益分别是0.56元和0.68元。

  长城信息(000748)

  定增打开成长空间

  公开数据显示,截至2014年6月30日,长城信息持有东方证券3.34%股权,共计14300万股,初始投资金额为26400万元,该股今年以来截至昨日累计涨幅为15.17%,最新收盘价为44.80元。

  从基本面来看,公司是湖南省、长沙市“十大标志性工程”重点企业。公司围绕电子产品制造、IT专业设备和软件开发与系统集成三大主营业务形成了完整的价值链和相互支撑的产业群。

  另外,公司定增加码主业利于长期发展,2014年12月份,公司完成以31.4元/股发行3184.71万股。2014年6月份,股东大会同意公司以19.34元/股,定增不超过5171万股募资不超过10亿元用于区域诊疗一卡通平台、光纤水下探测系统产业化、自主可控安全计算机产业化和安全高端金融机具产业化项目。

  从股东进出方面看,据2014年三季报披露,前十大流通股股东中,包含5家基金、2家信托、1家社保合计持有5822万股(上期为3家基金、3家信托、1家社保、1家券商合计持有5933万股)。本期社保101组合持有450万股,较上期未变。截至2014年9月30日,股东人数较2014年6月30日减少约13%,筹码持续集中。

  对于该股,方正证券表示,由于公司涉及军工、医疗、金融等多个领域,且均为最热门的领域,因此公司估值仍有向上的空间,给予“强烈推荐”评级。主要投资逻辑如下:1.军工为主要看点。海底光纤声呐系统将为公司未来成长打下坚实的基础,既有业绩也有概念。自主可控计算机主要供应军队,且行业在2015年将会有实质性的变革,此项业务成长也须高度重视。2.医疗电子和金融VTM业务(远程视频柜员机设备)仍将发力。公司在三甲医院的门诊卡系统已经占据主要位置,后续成长空间较大,且有可能运作为一个平台,与万达信息、卫宁软件等龙头公司共存。

  泰禾集团(000732)

  受益一线地产复苏预期升温

  公开数据显示,截至2014年6月30日,泰禾集团持有东兴证券3.49%股权,共计7000万股,初始投资金额为25550万元,该股今年以来截至昨日累计涨幅22.92%,最新收盘价为20.22元。

  从基本面来看,公司主营房地产并涉足矿业、氟化工等领域,实现多元化经营。公司立足福建、面向全国,以独到的战略眼光实现前瞻性的房地产业战略布局。泰禾作为福建惟一主营业务为房地产的上市企业入选“博鳌亚洲论坛-亚洲上市企业分项竞争力发展能力50强”,成为“中国房地产企业品牌价值标杆”。

  对于该股,海通证券表示,泰禾立足福建、面向全国,坚持高品质、高周转驱动高成长的跨越发展正在逐步实现。公司属处于高速成长阶段的进攻品种。当前一线地产市场复苏预期升温,有利公司后期股价表现,对其维持“买入”评级。预计公司2014年、2015年每股收益分别是1.13元和1.66元。

  广发证券表示,公司目前综合平均融资成本约为年9%至10%,中期票据成本较低,有利降低融资成本。2015年1月份,公司公告再融资预案,发行数量2.89亿股,发行价格13.83元/股,募集资金40亿元,若再融资方案顺利实施,将有效降低杠杆水平。另外,公司持有东兴证券3.49%股权,伴随东兴证券上市,股权存在较大升值空间,而公司在酒店、化工、矿业和生物医药领域都有布局,未来也存在一定运作空间。

  上海建工(600170)

  营业规模持续高速增长

  数据统计显示,截至6月30日,上海建工持有东方证券1.335亿股,持股比例为3.12%,最初投资成本为10993.37万元,期末账面价值为24859.22万元。

  今年以来截至昨日,上海建工累

  计涨幅达17.95%,年内大单资金净流入金额达到5578.5万元,目前该股最新收盘价为9.92元。

  从基本面来看,公司是一家有着60年历史渊源的大型建设集团,参与了大量的国内知名建筑物的建设,已逐步形成了工程承包、建筑相关工业、房产开发、市政基础设施投资经营等产业板块,营业规模持续较高速度增长。

  有业内人士表示,根据东方证券行业排名与经营状况,可适用于约2.2倍的发行市净率。根据东方证券2013年末每股净资产3.63元计算,上市后东方证券每股市价约为7.98元/股,上海建工的持股市值约为10.65亿元。资料显示,上海建工持股东方证券期末账面价值仅为2.49亿元。因此,保守估计通过东方证券上市,上海建工所持股票增值空间为8.16亿元。上海建工去年全年实现净利润16.18亿元,上海建工所持股票增值占上海建工去年全年净利润的50.4%。

  方正证券(601901) 业绩大幅增长

  数据统计显示,截至6月30日,方正证券持有东兴证券5400万股,持股比例为2.69%,最初投资成本19710万元,期末账面价值为19710万元。

【编辑:汪洁】
 
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