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A股千倍市盈率个股透视 估值泡沫还是情有可原?

2015年03月31日 15:57 来源:现代快报  参与互动()

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  牛市之下,A股市场上的个股股价屡创新高,作为估值指标的市盈率也进入到了癫狂的状态。几百、几千甚至上万倍的市盈率层出不穷。超高市盈率是如何产生的?是估值泡沫还是情有可原?

  原因一:资产重组

  最近,两市中出现多只市盈率畸高的股票。盘点发现,长百集团以16006倍的市盈率位居两市高市盈率个股的第一位。

  2014年,长百集团实现营收3.69亿元,同比减少9.26%;净利润2874万元,同比骤减98.34%。

  不过这是公司过往业务的营业收入。报告期内,公司涉及重大产业重组。重组完成后,长百集团由百货零售业转变为清洁能源企业。安信证券预计公司重组完成后2015年的EPS为0.44元,如果按此计算,公司的动态市盈率为44.52倍,并不如看起来的那么夸张。

  具有类似情况的公司不在少数,棱光实业2014年年报显示,公司2014年实现营收4.85亿元,同比增长27.34%;净利0.04亿元,同比下降68.29%。市盈率陡增主要也是由于并购重组事宜。在被现代集团借壳上市的预期之下,公司目前的市盈率高达1800倍。

  原因二:并购计划

  如果说借壳上市推高公司估值的方式比较彻底,那么收购计划则显得比较“温和”,但推动市盈率上升的作用也相当巨大。

  道博股份按照2014年业绩来计算,目前的市盈率高达4339倍。但公司将购买强视传媒100%的股权,预计2015年将实现1.03亿元的净利,同比大增10679.61%。

  原因三:概念题材

  除了资产重组和收购之外,概念题材也是一些公司估值居高不下的重要原因。

  如山东矿机,2014年年报显示,公司实现营业收入14.54亿元,同比下降0.07%;净利润262.43万元,同比下降94.27%。虽然业绩不振,但公司有着3D打印、无人机、机器人等热门概念,目前的市盈率(TTM)高达2255倍。据《第一财经日报》

【编辑:曾会生】
 
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