从7元涨到200元 暴风科技疯狂神话一周前终结

　　暴风科技上市首日，暴风科技CEO冯鑫（右一）在深交所敲钟。　资料照片

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　■本报记者　陆绮雯

　　A股从未有过这样的走法。从2015年3月24日上市到5月5日，暴风科技连续29个“一字板”令人侧目，创造了A股历史上最长的连续涨停纪录。5月6日涨停被短暂打开，之后又是一路高歌猛进，连着5个涨停板。
　　“疯狂涨停”在一周前终结。上周四，暴风科技开盘强势涨停，但盘中创业板指跳水，前期强势股纷纷大跌，暴风科技也巨幅震跌，上市以来第一次以绿盘收尾，下跌4.41%，股价停在241.70元。
　　这一波来势汹汹的“股价风暴”算是告一段落，现在我们更关心的是，站在“互联网+”的风口上，暴风科技将以什么来续写未来的股价。

　　从个位数到200元俱乐部

　　“今天开始，我们只负责破自己的纪录玩了。”4月28日中午，暴风科技CEO冯鑫在微信朋友圈发布了这样一句话，配上暴风科技连续涨停的“一字板”截图。当天，暴风科技收获上市后第25个连续涨停，超过了兰石重装曾创下的连续24个涨停板的纪录。
　　暴风科技在创业板掀起旋风，可以说既是意料之中，又是喜出望外。顶着“乐视之后第一家A股上市的互联网公司”以及“第一家主动转换资本结构回归A股的互联网公司”，早在筹备上市阶段，该股就受到基金经理们的强烈关注，而在上市前申购中，其网上发行初始认购倍数达到655.55倍，创下了创业板自2009年推出以来的最高纪录；在网上有效申购户数的排名中，暴风科技也排在创业板有史以来的第2位。
　　作为暴风科技第一大股东，冯鑫在公司登陆深交所时曾表示，“希望开启A股享受暴风、暴风享受A股的时代。”而暴风科技上市后的表现，只能说，享受来得太过猛烈。
　　以上周五的收盘价226元计算，暴风科技目前的市值达到270多亿元。而上周美股收盘，同属视频行业的优酷土豆总市值不过38.9亿美元，约合241亿元；迅雷的市值则只有7.3亿美元，约合45亿元。
　　但如果要回顾暴风上市的一路波折，“A股享受暴风、暴风享受A股”则又显得得来不易。
　　此前占据市场领先地位的暴风，初期在IDG等风投进入后，同其他互联网公司一样，也寻求VIE架构赴美上市。2006年到2008年的三年间，暴风科技当时的运营平台先后接受IDG、经纬中国等共计超过2000万美元的投资。2010年，暴风重组，美国资本市场氛围的变化让准备赴美上市的暴风考虑转战A股上市，美元资本退出，引入华为投资、金石投资等国内资本。2011年，IDG、经纬中国退出，到2012年，VIE结构完全解除，从决定回归A 股到最后解除VIE架构，总共花了10个多月时间。之后又是漫长的等待，2015年1月30日，北京暴风科技股份有限公司通过了证监会IPO审核。

　　重磅合作伙伴的背书

　　“去VIE架构回归国内上市的过程可以整理成一本教材。”冯鑫在接受记者采访时表示，“当时回A股有一定的偶然性，必然性在于当时正好创业板开板，可以看到一些类似于华谊、乐视他们上市以后带来的品牌溢价非常高。”不过，对于上市后暴风股价连续涨停，他坦言，这在一定程度上反映了广大投资者对暴风科技投资价值的认可，同时也与当前牛市环境，互联网上市企业受到高度关注等因素有很大关系。“市场的运作已经超出预想范畴。”
　　超出冯鑫预想的范畴，似乎也大大超出了业绩能支撑的范畴。
　　根据4月24日暴风科技发布的季报，公司2015年第一季度营收9240.88万元，同比增长24.24%；净亏损320.85万元，而上年同期，其盈利达到686.81万元。尽管暴风科技最近两年的业绩均不理想，但至少是盈利的，而上市后即抛出亏损报告，确实比较刺眼。资料显示，2013年，公司实现净利润为0.39亿元，同比下降30.99%；2014年，净利润为0.42亿元，同比增长8.83%。对此，公司的官方回应是，虚拟现实业务处于早期大规模投入阶段，所以导致公司一季度整体亏损。
　　对于股价的暴涨，资本市场人士的分析是：首先，目前A股处于牛市之中，创业板更是牛气冲天，今年以来上市的新股涨幅都比较可观；其次，“互联网+”概念大热，但国内大多互联网公司都在境外上市，作为A股市场中稀缺的互联网题材股，暴风科技自然受到追捧；第三，暴风科技总股本1.2亿股，流通股仅3000万股，对机构而言，这样的盘子更容易“炒”；第四，暴风致力开拓的虚拟现实业务近年来在国外很是火爆，包括三星、诺基亚等厂商都在布局；第五，华为、华谊等重磅合作伙伴的“背书”，也成为其题材上的一大看点。招股书显示，公司股东中创投公司扎堆，第五大股东为华为公司旗下的华为投资控股有限公司，持有近350万股。

　　跻身创业板新贵后的自信

　　在暴风科技市值突破100亿元的时候，一向低调的冯鑫曾出现在媒体视线之中，他自信地表示，暴风创造了整个资本市场的奇迹，资本市场的看好和资金的涌入将推进暴风在业务上的广泛布局，“未来O2O、音乐、动漫、O2O、硬件我们都要做，股市的助推是一个很恐怖的事情，暴风以后的增长将是乘法级的现象”。
　　大家或许都用过暴风科技的拳头产品——PC端的播放软件暴风影音，但人们对其乘法级的增长还得打好几个问号。
　　在移动互联网的大浪淘沙中，倚靠客户端的暴风其实占不到多少先机，直到2010年，暴风才推出自己的在线播放产品，比优酷整整晚了三年。而且，为了达到创业板上市三年盈利的要求，相较于主流视频网站烧钱买版权的大投入，暴风影音在内容上也是“捉襟见肘”。
　　今时显然不同往日，跻身创业板新贵后，对于募集资金的用途，冯鑫毫不讳言，“按招股书上的说明，我们还是要努力建设好高清的播放平台，无论是内容的投入，还是产品技术的投入。过去这几年，我们做一些新的项目其实还是谨慎为主。我觉得，在新的产品和服务方面，我们肯定跟原来不同，在立项上会比原来大胆很多。”

　　魔镜，魔镜，许一个怎样的
　　未来？

　　暴风现在着力投入的是一个叫“虚拟现实（VR）”的故事，和一款叫“暴风魔镜”的产品。
　　什么是魔镜？简单来说，这是一款虚拟现实眼镜，在使用时配合暴风影音开发的专属应用，可在手机终端上实现影院级观影效果甚至IMAX效果。同时，魔镜还具有游戏功能，可实现更真实的3D游戏场景。
　　早在暴风影音上市之前，冯鑫便开始筹建“北京暴风魔镜科技有限公司”，独立运营旗下最新的虚拟现实产品“暴风魔镜”。在暴风上市不久的4月14日，该公司宣布，完成了首轮1000万美元融资，投资方包括华谊兄弟、天音、爱施德、松禾资本。
　　不差钱的暴风这次选择的是中国最大的娱乐工厂华谊兄弟，以及国内两大手机分销商天音、爱施德，用户规模化+内容引爆，通过本轮融资，暴风魔镜不为钱，而是希望布局VR 产业链的上下游，开启“硬件+软件+内容”的模式。
　　“我判断魔镜一定是互联网下一步未来，这个未来不亚于当年无线市场对PC的革命。如果你们关注脸谱、谷歌、推特等，都是在这方面做了很大的动作。”提到魔镜，冯鑫踌躇满志。他表示，上市后，除了原有业务的扩张，他最大的精力都放在暴风魔镜上。
　　不过，目前，VR行业依旧处于早期阶段，虽然脸谱收购了Oculus，苹果、三星、TCL等企业也均开始VR产品的研发，但谷歌眼镜前车可鉴，消费级的VR产品仍未成型。有业内人士这样评价，VR产品可能会成为暴风影音新的竞争武器，但现实在于，其内容端对其设备端的支持能力和暴风影音的行业整合能力，有待观察。
　　最新统计显示，截至3月25日，暴风魔镜累计用户超过24万，日活用户近2万；VR用户单人单日平均使用时间27分钟；　日新增用户上升到3500人。各项数据月增幅均超20%。而从去年四季度推出到今年一季度末，这款售价100元左右的产品累计销售了18万台，有人算了笔账，如果以这样的销售速度，这款产品一年可贡献收入将近8000万元。对于虚拟现实故事的大规模变现，冯鑫很是期待。

　　下一个亿万富翁是谁

　　5月18日周一，暴风科技又走出一个涨停板，当天，暴风召开了上市后首个新闻发布会，宣布的是公司全新的战略：冯鑫表示，暴风科技将从一家网络视频企业全面转型，成为DT（大数据技术）时代的互联网娱乐平台，与此同时，还将实施“全球精英招募计划”，凭借巨大的发展平台和具有吸引力的创富分享机制，招揽顶尖人才，打造精英团队。
　　比宏大战略更吸引人的是用来招募精英的“暴风创富分享机制”。据了解，本次暴风将面向全球招聘多位高管、总监和专业人才，给予行业最高的薪酬标准，加上行业最慷慨的股权激励。
　　冯鑫说：“暴风上市，除我之外到目前为止在公司内部已创造出了10位亿万富翁、31位千万富翁和66位百万富翁。下一个亿万富翁是谁？我认为就将在未来招聘的精英人才中产生。”
　　“A股的追捧是暴风发展的一大有力杠杆，未来暴风将会成为100亿美元公司中的一员。”对于明天，冯鑫的自信和野心溢于言表，选择加盟暴风的精英们或许马上能看得百万甚至千万的薪酬兑现，而投资者能从魔镜中看到100亿美元的未来吗？
　　如果你没有在高位买入暴风科技，其实也不必为它着急，正如冯鑫的“并没有多大的压力”，他说，“就觉得一场大戏刚刚拉开帷幕，我们也是观众，更是这个舞台上的唯一的主角，然后怎么把这个戏演好”。