A股后市需关注板块分化 军工板块短期有所表现

　　上周市场在连续大跌后短期底部终现，大盘大幅反弹。上周市场走势先抑后扬，暴跌后又暴涨。究其原因国家队虽陆续调集资金救市，但前期下跌趋势惯性巨大，加之由希腊引发的全球性经济危机预期，导致的市场积聚的恐慌情绪需要时间释放。

　　谈起前一阵市场的暴跌，民生加银基金总经理吴剑飞在接受中华工商时报记者专访时表示：事实上，部分创业板和中小板的估值远远的脱离了它的基本面。有些公司的股票价格借一些概念的炒作一飞冲天：可能有的公司收购一个一两百万的小公司，股票的市值立马增加好几十亿，无论从那个角度，都是不合理的。市场其实还是自身的价值系统出了问题，这个是本质原因。

　　“去杠杆”也是本轮大幅调整的根源之一，随着市场的持续下行，近期融资融券余额也出现明显下降。在吴剑飞看来，金融杠杆其实是一把双刃剑，可以有效的激活市场的流动性，但是也可能成为杀伤市场的一把利剑。“实际上我们开展融资型的业务时间还很短，可能正式的发展起来也就是一年的时间，但是短短的一年的时间，包括场内的，券商的融资就达到两万多亿，这个是不正常，也是不健康的。所以，这次金融杠杆成为大盘快速消除泡沫的一个助推器，我想这个也是一个很大的问题。”不过，市场暴跌暴涨，短期情绪的极端恐慌后，市场快速的调整，使风险快速释放，投资者也经受了一轮风险的教育。

　　在资金利率低位、居民财富再配置两大“牛市”看多论点并未发生变化的情况下，机构普遍对未来市场保持乐观。一批个股已经显示出较强的投资价值，为选股型的基金经理提供了好的材料。融通中证军工分级基金经理何天翔就向记者表示：“如果认可牛市仍然具有较大上升空间，军工是必须配置的一大板块，因为未来发展壮大非常确定。短期来看，未来强军政策、国企改革关键文件等会密集出台，军工改革预期加强。再加上阅兵事件与日俱进，也会使得板块短期有所表现。”

　　此外，长盛基金指出券商板块前期整体滞涨，估值优势明显，是本轮市场的“黄金洼地”，调整完后其估值压力已经充分释放。特别是在近期大量救市资金申购蓝筹ETF的趋势下，将直接利好券商股，嗅觉灵敏的资金会主动寻找并填平“洼地”，从而取得升值收益。