A股抹掉全年涨幅 外资行称中国深水区改革牵一发动全身

　　对于今日上证指数跌到3200点一线，来自华侨银行（OCBC）新加坡总部的分析报告观点认为，中国改革进入了深水区，其动作已经到了牵一发而动全身的地步。

　　今日上证指数跌幅超过8%，这意味着年初以来的涨幅全部被抹平。

　　对于今日上证指数跌到3200点一线，来自华侨银行（OCBC）新加坡总部的分析报告观点认为，中国改革进入了深水区，其动作已经到了牵一发而动全身的地步。

　　华侨银行经济师谢栋铭的分析逻辑是，回顾过去两周，中国的人民币贬值成了压垮骆驼的稻草之一，在人民币贬值的第一周，全球股市下滑。但不到一个星期，上证指数从8月11日人民币贬值时的3900多点跌至3200点，跌幅已经超过20%。

　　谢栋铭表示：“全球市场陷入恶性循环中，美国市场因为亚洲下滑而大跌，但同时又导致了亚洲市场继续大跌。”由此，全球避险情绪都进一步加剧。

　　从外汇市场观察避险情绪，上周五公布的中国财新制造业采购经理指数不及市场预期引发新一轮避险情绪，而美国制造业指数同样弱于市场预期，华侨银行观点认为，这将使得投资者对全球经济的担忧加剧，全球股指下挫，市场资金流入债市避险，美国国债收益率走低，这在汇市上拖累美元，美元指数继续下滑。

　　华侨银行分析认为新兴市场的股票“抛售”情绪在近期会继续发酵，而资金回流美国会对美元在低位起到支撑，继续关注全球金融市场波动对美联储加息预期是否会有影响。

　　至于对人民币汇率的预测，年初以来人民币有效汇率升值依然达到2.7%，华侨银行料有效汇率保持不变相对应的美元/人民币价格在6.56附近。

　　供参考数据：

　　1年期NDF 远期价格（买）6.6209，较人民币对美元当前价格-3.54%

　　1年期境内 远期价格（买）6.5600，较人民币对美元当前价格-2.61%

　　1年期CNH 远期价格（买）6.6566，较人民币对美元当前价格-3.12%