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经济观察:A股“破净股”持续增加 能否触底回升?

2018年06月05日 14:44 来源:中国新闻网 参与互动 

  中新社北京6月5日电 (记者 陈康亮)对于中国A股而言,尽管具有代表性的上证综指仍稳居3000点高地,但另一个关键指标——“破净股”数量持续上升却引发市场极大关注。

资料图:股民关注股市动态。 <a target='_blank' href='http://www.chinanews.com/'>中新社</a>记者 骆云飞 摄
资料图:股民关注股市动态。 中新社记者 骆云飞 摄

  所谓“破净”,即每股股价跌破每股净资产价格,通常意味着股价被低估,破净股的大批量出现被视为市场触底的信号。根据国内金融数据服务商同花顺的统计,截至6月4日收盘,沪深两市有110只股票股价跌破每股净资产,该数量是2016年市场跌至熔断低点时53只破净股的一倍有余。

  就具体板块而言,大盘股成为破净重灾区,银行股更是首当其冲。截至6月4日,26家银行股当中有15家跌破了净资产,六成已破净。银行股从2月初的高点直冲下来,大银行的股价跌幅普遍在25%上下,而一些小盘银行股跌幅甚至接近40%。

  受此影响,不少上市银行被迫出手“救价”。比如5月25日,江苏银行发布公告称,截至2018年5月24日收盘,该行股票已连续20个交易日收盘价低于最近一期经审计的每股净资产7.90元,达到实施稳定股价措施启动条件,该行将制定并公告股价稳定具体方案。

  事实上,银行股的基本面并没有恶化,相反2017年大多业绩不俗。根据同花顺的数据,26家A股上市银行实现归属于上市公司股东净利润合计达1.39万亿元人民币,占A股所有上市公司净利润总额的四成有余;同期26家A股上市银行净利同比增长4.91%,其中有11家银行实现了两位数的增长。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,目前破净股的队伍不断扩容,意味着市场人气正处于较为低迷的状态。在资金面收紧的情况下,银行等大盘股维持股价的压力较大,估值受到影响。

  对此,天风证券首席银行业分析师廖志明指出,必须看到,目前破净重灾区银行板块的估值被严重低估。当前中国的银行盈利水平显著高于国际同行,净资产收益率亦遥遥领先国际同行,但是银行股的估值不仅显著低于美国同行,也低于同为新兴市场的印度同行。

  破净股大增是否意味A股可能触底反弹?董登新认为,这种分析有一定合理性。从过去A股触底反弹时的破净股数量来看,均超过了150家。如今A股破净数量快速地冲至110家,也是大盘处于底部区域的关键性市场指标。更重要的是,目前中国宏观经济基本面良好,经济转型升级持续发力,中长期来看,不应对A股持悲观态度。

  “当然,除了破净股等指标外,A股市场还受到国际因素的干扰,尽管目前A股估值偏低,仍不宜过分乐观得出A股已经见底的结论。”董登新说。

  方正证券首席市场分析师赵伟则更偏保守。赵伟指出,目前破净股的数据与历史A股触底回升并开始走牛的数据相比,还有一些差距。尤其A股经过大扩容后,从破净股票数量占比来看,还相差甚远,因此A股尚不具备立即走牛的条件,艰难盘底的时空转换还需要一个过程。(完)

【编辑:李欢】
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