摩根大通大幅上调凤凰网目标价至10美元

　　中新网8月31日电 摩根大通给予凤凰新媒体增持评级，目标价格为10美元，这比目前的价格有一倍以上的上行空间。

　　摩根大通在本周三(8月29日)的研报中写道，凤凰新媒体(凤凰网)股价的实际涨幅将来自该公司对一点资讯的股权投资。一点资讯作为中国领先的基于算法的新闻APP，日活跃用户数(目前已达到6500万人次)继续以20-30%的年增长率扩张，与此同时其变现能力也得以持续强化。

　　摩根大通在报告中称，凤凰新媒体股票在过去因为某些不确定性因素经历了一轮重大波动，已被严重低估：第一、围绕一点整合计划中的不确定性；第二、缺乏流动性；第三、一些宏观风险因素。

　　尽管如此，摩根大通认为凤凰新媒体将选择将所持有的一点资讯股份变现，操作方式可能是套现，也可能是两家公司兼并整合。一点资讯F轮融资将在今年底前完成，届时人们会对于上述事态的发展将会有更清晰的观察。有鉴于此，摩根大通认为凤凰新媒体的股价将迎来新一轮涨幅。

　　整体而言，凤凰网新媒体股价将得益于以下两个方面。首先，移动广告业务将继续保持稳健增长。其次是一点资讯前景靓丽。

　　摩根大通最看好的一点——凤凰网向来是内容赛道上的大玩家，赶上内容创业的大风口，叠加全面转向移动战略日渐成型，今后将大有可为。

　　摩根大通表示，我们相信凤凰网凭借其严肃的新闻报道(这点有别于中国其他媒体)，与受过良好教育的白领群体定位，将拉大与中国其他媒体的竞争优势。预计凤凰新媒体2018年在线广告营收将呈现8%的涨幅，移动端广告的营收或暴涨37%，而其中尤以程序化的在线购物平台所投放的广告最为突出，其所贡献的广告收入或占到整个移动端广告总收入的40%。

　　对一点资讯的投资，是凤凰新媒体关键的一步棋。在中国新闻类资讯算法领域，一点资讯对标今日头条，会不会有追上的可能，理论上是有可能。

　　摩根大通报告称，数据显示，2017年一点资讯营收较上一年增长两倍，公司管理层对2018年全年营收或再翻一倍的展望态度相当积极。随着一点资讯的F轮融资计划启动在即，外界对该公司的主要担忧已经聚焦于其资本市场计划上，而该计划也决定着一点资讯未来的前景。基于2018年的营收基础，分析师认为一点资讯的市值或达到150至180亿元人民币。

　　最后看摩根大通给出的目标价10美元——意味着这比目前的价格有一倍以上的空间(截止8月30日收盘为4.91)，这样的看涨幅度在华尔街投行的报告中还是罕见的。